Goldman Sachs Group Inc.'e göre hisse senedi yatırımcıları geçtiğimiz yıllarda iyi bir yükseliş yakalamış olabilir; fakat şimdi nakdin enflasyona göre düzeltilmiş olarak pozitif getiri sunmasıyla birlikte riski azaltmak akıllıca olabilir.
David Kostin öncülüğündeki Goldman stratejistlerinin 19 Kasım raporunda “Karışık varlık yatırımcıları hisse senetlerinde kalmalı fakat nakit pozisyonunu artırmalı.” ifadesi yer aldı.
Raporda, nakdin uzun yıllardan beri ilk kez hisse senetleri karşısında rekabetçi bir varlık sınıfını temsil edeceği belirtildi.
Goldman'ın tavsiyesi Fed'in
para piyasası fonlarında faizleri yüzde 2'nin üzerine taşıyan Fed faiz artırımlarının etkisini yansıtıyor. Fed'in Aralık'ta ve 2019'da beklenen faiz artırımlarıyla birlikte nakit daha da cazip hale gelebilir.
Hisse senetleri tarafında, Goldman'a göre yatırımcılar portföylerini tüketici şirketleri de dahil olmak üzere defansif sektörlere yöneltmeli. Goldman stratejistlerine göre 2018'deki “güçlü kar” ve ekonomik büyümenin yavaşlamasıyla birlikte S&P 500 Endeksi gelecek yıl “Makul bir tek haneli getiri” sağlayacak.
Goldman'ın baz senaryosuna göre S&P 500 Endeksi yılı yüzde 50 ihtimalle pazartesi günkü kapanışı 2,690.73 puana göre 2,850 puandan tamamlayacak. Gösterge endeks, 2019'da yüzde 5 yükselerek 3,000 puan olacak.
Bankanın aşağı yönlü senaryosuna göre yüzde 30 ihtimalle 2020 resesyon riski yatırımcılar üzerinde ciddi baskı oluşturmaya başlayacak. Gösterge endeks, 2019 yılını 2,500 puandan tamamlayacak.
Yukarı yönlü yüzde 20 ihtimalli senaryoda ekonomik büyümenin uzun bir süre güçlü kalmasını bekleyen Goldman, gösterge endeksin gelecek yıl 3,400 puandan kapatmasını bekliyor.