Güncelleme : 18.11.2015 Cuma 18:01
UZMANPARA
Petrolde düşüş bugün de sürdü. Brent petrolün varil fiyatı yüzde 1'in üzerinde düşüşle 43 dolar sınırına geriledi. Venbey Yatırım Araştırma Uzman Berkay Ören UZMANPARA için kalem aldığı makalesinde petroldeki sert düşüşün nedenlerini şöyle sıraladı:
"Ham petrol sağladığı yüksek likidite ile hemen hemen bütün piyasa koşullarında kar fırsatı sunmakta. Enerji ile bağlantılı ürünlerde güçlü trend yakalayıp bunun takip edilmesi halinde kar etme olasılıklarının da arttığını görmekteyiz. Genelde bu tür piyasalarda kısa dönemde swing trade methotları uygulanırken, uzun dönemde timing stratejileri kullanılır. Swing trade’i daha detaylı açıklayacak olursak Nymex’te işlem gören WTI(Ham Petrol)’ı ele almak uygun olur. Bu methot, kısa vadede Ham Petrol’de kar sağlamayı amaçlar ve kısa dönemdeki değişimlere odaklanan stratejidir. Genelde petrol piyasasında işlem yapan yatırımcılar Petrol’de hareketlerden tam anlamıyla fayda sağlayamazlar. Bunun en önemli nedeni başta petrol olmak üzere enerji ürünlerinin karakteristik özelliklerinin tam anlamıyla bilinmemesinden kaynaklanmaktadır. Bu özellikleri özetle ele alacağız.
DÜNYA PETROL ARZI
Ham Petrol fiyatlarını belirleyen önemli etkenlerden birisinin Dünya üretimindeki arz ve talep dengesi olduğunu söyleyebiliriz. Grafikte görüldüğü gibi petrol dünya petrol arzında özellikle 2013 yılı ilk çeyreğinden itibaren ciddi bir artış yaşandığı gözlemleniyor. Aynı zamanda petrol fiyatlarındaki hareketlilik ülkelerin ekonomilerinin kırılganlığını da etkiliyor. Enerjiye bağımlı ülkeler fiyat artışlarıyla karşılaştığı zaman ciddi miktarda dış ticaret açığı verirler. Bu durum ise enerjiye bağımlı ülkelerin makroekonomik göstergelerine zarar verir. Fiyatlardaki zayıflama ise enerji arzı yapan ülkelerin finansal kırılganlığını artırır ve ülke para birimlerine zarar verir. Kırılganlığı artan ülke para birimi ise enflasyonu tetikleyecektir.
Aşırı arz ve düşük talep sonucu traderlar vadeli piyasalarda yaptıkları açığa satış işlemlerinin etkisi ile Ham Petrol fiyatlarının zayıflamasına neden olurlar. Talebin artıp üretimin azalması durumunda ya da yatay seviyede kalması halinde ise traderlerın uzun pozisyona geçmelerine ve fiyatların artmasına neden olur.
Petrol piyasasında işlem yapanlar; raporlama ve ticari olmayan traderlar, profesyonel traderlar ve hedgerlardan oluşmaktadır. Piyasadaki oyuncuların bir kısmı fiziksel varlığını riskten korumak için pozisyon alanlardan oluşurken diğer bir kısmı ise hedge fund yönetenlerden oluşmaktadır. Ayrıca petrol fiyatları, son dönemde popüler olan davranışsal finans teorileriyle ayrışmaktadır. Bunun nedeni fiyatı belirleyen dinamiklerdeki farklılıkların fiyatları etkilemesidir. 2015 yılında yaşanan sert zayıflamanın nedenlerini şöyle sıralayabiliriz:
- Çin başta olmak üzere gelişmekte olan ülkelerde yaşanan ekonomik yavaşlama
- Küresel ekonomideki yavaşlama
- Küresel durgunluğun etkisiyle talepte meydana gelen azalış
- ABD Cushing Oklahoma stoklarındaki artış
- OPEC üyesi ülkelerin stoklarındaki artış
- Ortadoğu’da yaşanan jeopolitik riskler
ENERJİ SEKTÖR SPDR
HAM PETROL FİYATI