Güncelleme : 15.01.2015 Cuma 16:10
Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Doğan, diğer ülkelerin sorunlarının Türkiye'nin kırılgan çıkmasını sağlayabileceğini söyledi. Doğan kırılgan 5'li tanımın yerini yeni bir tanıma bırakabileceğini söyledi.
UZMANPARA
Gedik Yatırım, 2015 Yılına Bakış Strateji Raporunu açıkladı. Gedik Yatırım Genel Müdürü Metin Ayışık, toplantıda yaptığı konuşmada, 2015 yılının sermaye piyasası açısından çok önemli değişimlerin yaşanağı bir yıl olacağını belirtti.
Sermaye Piyasası mevzuatında çok önemli değişiklikler yapıldığını kaydeden Ayışık, kalite, güven eksikliği ve sektörün büyüyememesi sorunlarının üzerine gidildiğini, yatırım kuruluşlarının sermaye büyüklüklerinin arttığını belirtti.
YATIRIM ODAKLI BİR YIL OLACAK
Ayışık, her zamankinden daha fazla 'Yatırımcı Odaklı' bir yıl yaşanacağını söyledi.
Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Üzeyir Doğan ise Gedik Yatırım'ın 2015 yılı beklentilerini paylaştı. 2008’de başlayan krizin atlatılabilmesi için başvurulan yolların gelişmiş ekonomilerin borçluluk oranlarını hızla artırırken, artan borçların özellikle büyüme sorunu yaşayan, faiz hassasiyeti yüksek, kırılgan AB ülkeleri için risk olmaya devam ettiğini kaydeden Doğan, AB’de yaşanacak olası bir ülke krizinin, piyasalarımız üzerindeki etkisinin Rusya’dan daha fazla olacağı görüşünde olduklarını ifade etti.
KIRILGAN BEŞLİ TANIMI DEĞİŞEBİLİR
Mayıs 2013’te dönemin Fed Başkanı Bernanke’nin taperingi gündeme getirmesi ile başlayan süreçten Kırılgan Beşli içinde en çok Türkiye piyasasının etkilendiğine dikkat çeken Doğan, diğer ülkelerin sorunlarının Türkiye'nin kırılgan çıkmasını sağlayabileceğini söyledi.
Kırılgan beşli içerisinde Güney Afrika'nın alarm verdiğini bildiren Doğan, Hindistan ile Türkiye'nin ise pozitif performans sergileyen iki ülke olabileceğini kaydetti. Doğan, Türkiye için görünüm düzeltmesinin söz konusu olabileceğini, Güney Afrika ile yer değiştirmesinin gündeme gelebileceğini vurguladı.
Doğan, ''Türkiye’nin cari açık ve enflasyon rakamlarında iyileşme var, görünüm iyileşebilir ancak not artışı için yeterli değil. Cari açık ve enflasyondaki iyileşme beklentileri kırılganlıkları azaltabilir ancak Türkiye’yi kırılgan beşliden çıkaracak boyutta değil. Brezilya’da düşük büyüme, Hindistan’da yüksek enflasyon ve bütçe açığı risk oluşturuyor'' diye konuştu.
İLK YARIDA FAİZ İNDİRİMİ GELEBİLİR
2015’in ilk yarısında dış koşullar uygun olursa enflasyonda beklenen düşüşle birlikte TCMB'nin ölçülü faiz indirimlerine devam edebileceğini kaydeden Doğan, sermaye akımları ve kurlardaki gelişmelerin faiz kararlarında belirleyici olmaya devam edeceğini belirtti.
Faizde yüzde 5'in altının sürpriz olmayacağını kaydeden Doğan, 125 baz puanlık faiz indirim potansiyelinin doğduğunu söyledi. Merkez Bankası'nın üç toplantıya bölüştürerek kademeli indirime gidebileceğini dile getiren Doğan, TCMB'nin 2015'in ilk yarısında faiz indirimine gitmesini beklediklerini vurguladı.
'SEÇİM SONRASI DÖVİZ POZİSYONLARINI AZALTIN'
Seçim sürecine ilişkin de beklentilerini paylaşan Doğan, seçim öncesi yatırımcıların portföyünde yüzde 50 hisse senedi, yüzde 30 civarı sabit getirili menkul kıymet, yüzde 20 civarı ise döviz posiyonu taşıyabileceklerini belirtirken, yatırımcılara seçim sonrası döviz pozisyonları azaltmalarını ve betası düşük hisselere geçmeleri tavsiyesinde bulundu.
BIST 100.000'İ YAKALAR MI?
Gedik Yatırım Araştırma Direktörü Ali Kerim Akkoyunlu, Türkiye'nin Fiyat/Kazanç oranı açısından yüzde 8-12 arasında işlem gören piyasayken şu anda yüzde 11 seviyesinde işlem gördüğünü belirtti. Bu seviyenin kar satışları açısından risk teşkil ettiğini kaydeden Akkoyunlu, tarihsel seviyelere bakıldığında yüksek seviyelerde olunduğunu, kar satışlarına dikkat edilmesi gerektiğini vurguladı.
Akkoyunlu tavsiyelerini şöyle sıraladı:
1. Bulunduğumuz seviyeler, özellikle yüksek betalı hisseler için alim yapmaya uygun değil – Yükselişlerde yüksek betalı hisselerin satışını öneriyoruz.
2. 2015 yılı bulunduğumuz seviyelerin yüksekliği ve global veri akışındaki belirsizlikten dolay yüksek volatilite yaratacaktır.
3. 2015’te pozitif trend içinde beklenen yüksek volatilite işlem hacimlerinde önemli artışlara neden olacaktır.
4. Endeks için belirlediğimiz hedef değere ulaşıldığında ve daha yukarısında yüksek betalı hisseler düşük betalı hisselere değiştirilmeli ve/veya yüksek betalı hisseler satılmalı %10-20 düşüşlerde yüksek betalı hisselere geri dönülmeli.
4. BIST 100 endeksini 95,000-100,000 seviyelerin üzerine taşıyacak tek unsur sürdürülebilir faizlerin düşüşü olacaktır. Her 100 bps’lik düşüş %16 ilave yükselme potansiyeli anlamına gelmekte. Bu süreç yakından takip edilecektir.