Güncelleme : 27.09.2016 Cuma 08:57
Küresel piyasalar çarşamba günü Cezayir'de yapılacak petrol zirvesi öncesinde negatif seyrederken, Moody's'in not indirim kararının ardından yurt içi piyasalarda ilk şok atlatıldı. Geçen haftayı 2.95 seviyesinde kapatan dolar/TL cuma akşamı açıklanan Moody's'in not indirim kararının ardından 2.97'lere çıktı. Daha sonra 3 lirayı test eden kur tekrar 2.98'e çekildi.
BORSA EKSİDE AÇILDI
Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, haftaya yüzde 4,40 düşüşle 76.243,51 puandan başladı. Saat 09:51 itibariyle ise endeks yüzde 3.75 puandan işlem görüyor.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Türkiye'nin kredi notunu "Baa3"ten "Ba1"e çekti, not görünümünü "durağan" olarak belirledi.
Kapital FX Araştırma Uzmanı ve UZMANPARA yazarı Enver Erkan, konuya ilişkin değerlendirmesinden şunları söyledi:
"İki “yatırım yapılabilir” notumuzdan birini kaybettiğimiz için olumsuz etkileneceğiz. Büyük emeklilik fonlarının yatırım şartları gereği en az iki reyting kurulusunda “yatırım yapılabilir’ notu olması gerekiyor. Yani bu fonlar Türk tahvillerinden çıkacaklar. Yeniden Türk tahvili almaları ise notun yeniden artmasıyla mümkün olabilecek. Dış finansman bu durumdan olumsuz etkilenecek. Türk bankalarının dış borçlanma yapmasının maliyeti de artacak.
Hali hazırda tek yatırım yapılabilir notumuz kaldı. Not görünümümüzü negatife çevirmiş olan Fitch de not indirimi yapabilir. Bunu bir sonraki değerlendirmesinde yapabileceği gibi, takvim dışı bir açıklama ile bu yıl içerisinde de yapabilirler. Asıl piyasa etkisini yeni hafta içerisindeki hareketlerde göreceğiz. USD/TL 3’ün üzerine, tahvil faizleri ve CDS yukarıya, hisse senetleri de bankalar öncülüğünde aşağıya hareket edecektir.
Fon çıkışları reel olarak gerçekleştiğinde Türk finansal varlıkları üzerindeki baskı artacaktır. Biz TL’de uzun vadeye yayılacak bir değer kazancı beklemiyoruz. Merkez Bankası’nın faizi indirdiği nokta olan %8,25’in TL’nin direnç göstermesi için yeterli olduğunu düşünmüyoruz. Ancak Moody’s açıklamasında da belirtilen büyüme konusunun ana odak noktasını kayması nedeniyle büyümeye ivme kazandırabilmek için mevcut politika patikasında devam edilecektir. Artan risk göstergeleri ve kısa vadeli dış finansman ihtiyacındaki olumsuzluk nedeniyle biz yılsonuna ilişkin beklediğimiz 3,05 seviyesine daha hızlı ulaşılabileceğini düşünüyoruz. Yıl içinde oynaklık derecesine bağlı olarak bu seviyenin üzeri de görülebilir. Dolar/TL’nin marjinal bir fiyatı görüp 3,05 civarında denge bulması ihtimal dahilindedir.
Yakın gelecekte önemli fiyat hareketlerine yol açacak gelişmeler olacak. ABD’den gelen makro veriler ve FOMC üyelerinin konuşmaları ile Merkez Bankası’nın Ekim toplantısında ne gibi bir politika hamlesi yapacağı oldukça önemli olacak. Biz üst bantta 25 baz puan daha indirim olmasını bekliyoruz. Tek politika faizi ise %7,50 veya not indiriminden sonraki görünüm gerekçe gösterilerek %8’de oluşturulacaktır. Enflasyon yılı %8 üzerinde bitirirse fon çıkışları biraz daha hızlı olabilir. Bir diğer değişken de Fed’in ne zaman faiz artırımı yapacağı olacaktır."