Güncelleme : 31.10.2014 Cuma 11:13
Capital Economics Gelişmekte Olan Piyasalar Ekonomisti Jackson "Tahvil alımlarının sona ermesi, gelişmekte olan piyasalardaki varlıkların değer kaybedeceği anlamına gelmiyor" dedi.
Capital Economics'in Gelişmekte Olan Piyasalar Ekonomisti William Jackson, gelişmekte olan piyasaların çoğunun ABD Merkez Bankası'nın (Fed) parasal genişlemeyi sonlandırmasına normal tepki verebileceğini belirtti.
AA muhabirinin sorularını yanıtlayan Jackson, parasal genişleme ve gelişmekte olan piyasalara gerçekleşen sermaye akışı arasındaki ilişkinin her zaman abartıldığını ifade etti.
Bazı gelişmekte olan ülkelerin Fed'in faiz artırımına karşı kırılganlıklar yaşayabileceğini bildiren Jackson, ancak bu ülkelerin çoğunun yaşayacağı problemlerin Fed'in eylemlerinden ziyade kendi iç dinamiklerinden kaynaklanacağını aktardı.
Bu piyasaların Fed'in parasal genişlemeyi sonlandırmasına normal tepki vereceğini, parasal genişlemenin gelişmekte olan piyasalardaki varlıklar için en önemli destek unsuru olmadığını dile getiren Jackson, tahvil alımlarının sona ermesinin bu piyasalardaki varlıkların değer kaybedeceği anlamına gelmeyeceğine işaret etti.
Fed'in tahvil alımlarını ilk azaltmaya başlamasından sonra da gelişmekte olan ülkelere sermaye akışının devam ettiğini, sermaye akışının sadece parasal genişlemeye bağlı olmadığını dile getiren Jackson, gelişmekte olan piyasaların ekonomik performansı ve parasal genişleme arasında doğrudan bir ilişki kurmanın yanlış olduğunu vurguladı.
Jackson, BRICS ülkelerindeki kırılganlığın devam edeceğini ancak bu kırılganlığın sadece parasal genişlemenin sonlandırılmasından kaynaklı olmadığını belirterek, bu ülkelerin zaten kendi iç koşullarından kaynaklanan problemlerle uğraştığını ifade etti.
"İhracat olumlu etkilenebilir"
Berenberg Türkiye Ekonomisti Wolf Gabian Hungerland ise parasal genişlemenin sonlandırılmasıyla birlikte gelişmekte olan ülkeler üzerindeki enflasyon baskısının azalacağını, baskının azalmasıyla bu ülkelerdeki bankaların daha genişlemeci para politikaları izleyebileceğini belirterek, tahvil alımlarının sonlandırılmasıyla doların güçleneceğini ve gelişmekte olan piyasaların ihracatının olumlu etkilenebileceğini anlattı.
Tahvil alımlarının sona erdirilmesinin olumsuz sonuçlar da doğurabileceğini, gelişmekte olan piyasaların parasal genişlemeden beslendiğini aktaran Hungerland, bu süreçte likiditenin gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere kaydığını anımsattı.
Parasal genişlemenin sonlandırılmasının büyüme ve istikrar anlamında riskler barındırdığını, Avro Bölgesi'nin beklenenden daha kırılgan bir durumda olduğunu bildiren Hungerland, Çin ekonomisinin yavaşladığını ve emtia fiyatlarının düşüş gösterdiğini, bu faktörlerin gelişmekte olan ülkeler için tehlike arz ettiğini dile getirdi.
Bu ülkelerde borç seviyesinin de yüksek olduğuna işaret eden Hungerland, Fed'in faiz oranlarını 2015 yılının ortalarında artırabileceğini, bunun sonucunda sermaye akışının gelişmekte olan ülkelerden gelişmiş ülkelere kayabileceğini kaydetti.
Wolf Gabian Hungerland, özellikle emtia ihraç eden şirketlerin parasal genişlemenin sonlandırılmasından olumsuz etkileneceğini belirterek, emtia fiyatlarındaki düşüşün tahvil alımlarının sonlandırılmasıyla ilgili olduğunu sözlerine ekledi.