HİSSE DEĞERLENDİRME-Gedik Yatırım, İndeks Bilgisayar için 11,40 hedef fiyat ile "TUT" tavsiyesini korudu

Gedik Yatırım, İndeks Bilgisayar için 11,40 hedef fiyat ile "TUT"
tavsiyesini korudu.
Gedik Yatırım'ın konu ile raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"İndeks Bilgisayar(INDES)
Öneri: Tut
Son Kapanış: 12,31
Hedef Fiyat: 11,40
Potansiyel Getiri: %-7
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte bir önceki
çeyreğe göre %3,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre
%82,0 artışla 2 milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen
yılın aynı dönemine göre %86,0 artışla 4 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0,9 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %36,5 artışla 54.4
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %53,1 artışla 109.3 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 11 baz puan düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 89 baz puan düşüşle
%2,7 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 58 baz puan düşüşle %2,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13,12 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %63,8 artışla 29.3
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %53,1 artışla 55.3 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %57,0 düşüşle 78
milyon TL olmuştur

Sonuç: Şirket, 2Ç20’de 2.004 mn TL satış geliri (Gedik: 1.214 mn
TL- 2Ç19: 1.123 mn TL), 54 mn TL FAVÖK (Gedik: 34 mn TL-2Ç19: 40 mn
TL) ve 29 mn TL net kar (Gedik: 12 mn TL-2Ç19: 18 mn TL) açıklamıştır.
Şirketin operasyonel ve net kar performansı beklentilerimizin üzerinde
açıklanmıştır. 2Ç20’de şirketin yıllık bazda satış gelirlerinde
görülen güçlü büyüme sapmanın ana nedenidir. Pandemi döneminde evden
çalışma düzenine geçilmesiyle, kurumsal şirketlerin masaüstü ve
dizüstü bilgisayar talebinin artması satış gelirlerinin güçlü
büyümesine neden olmuştur. Şirketin nakit döngüsü de 2Ç20’de 27 günden
22 güne düşmüş, nakit akışı olumlu gelişim göstermiş, net borcu
çeyreklik bazda azalış kaydetmiştir. 2Ç20’de güçlü finansallara
rağmen hisse yılbaşından bu yana %30 nominal, %40 rölatif performans
sergilemiş olup, olumlu finansalların fiyatlandığını düşünüyoruz. 2Y20
için satış gelirleri ve nakit akışı gelişimi, önümüzdeki dönemde
şirketin satış ivmesi normalleşme göstereceği için takip edilecektir.
Hisse 2020 ılı beklentilerine göre 5,7x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı
pozitif olarak değerlendiriyoruz."


Analizin tamamı için:

https://mail.google.com/mail/u/0/#inbox/WhctKJVzcMKnVwDGQtLWTGjmXrVRBhkWMGpnsSDwvpWgXcXJmFXPvrzFBZMrQnQxRlTWScb



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey