HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-BNP Paribas, Doğuş Otomotiv için tavsiyesini 'TUT'tan 'AL'a yükseltti

BNP Paribas, Doğuş Otomotiv için tavsiyesini 'TUT'tan 'AL'a
yükseltti.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını ise 12,70TL'den
12,90TL'ye çıkardıklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Hafif ticari araçta Türkiye’nin önde gelen tedarikçisi
VW’nın emisyon skandalı ile ilgili olumsuz haber akışı ve satıştan
DOAS’in amiral gemisi Jetta’nın dizel modelinin geri çekilmesine
rağmen, DOAS Türkiye’de 2Ç16‘da %20,8 (yıllık bazda 0,7 baz puan
azalma) pazar payı ile hafif ticari araç satışında pazar lideridir.
Aralık 2016’da Jetta’nın dizel modelinin satışı yeniden başladığında
DOAŞ’ın satış hacmi üzerinde olumlu bir etki bekliyoruz.

Sağlam satış performansı

Binek oto ve hafif ticari araç segmentindeki yeni ürün portföyünün
sağladığı katkı ile 1Y16’da satış hacmi bizim tahminimizden güçlü
oldu. Karlılık beklentilere paralel idi. Dolayısıyla 2016 ve 2017 için
satış miktarı tahminimizi sırasıyla %3 ve %6 yükseltiyoruz. 2016 için
189 bin, 207 için 208 bin adet satış tahmin ediyoruz.

Hisse geri alım programı aşağı yönlü risklere koruma sağlıyor

27 Temmuz 2016’da şirket 22 milyon lotla limitli geri alım
programını açıkladıktan bu yana hisse başına 10,18 TL ortalama fiyat
ile 102 milyon TL tutarında 10 milyon adet hisse geri aldı. Bu
alışlar, bu tarihten itibaren hisse fiyatının dengelenmesine yardımcı
oldu.

Negatiflikler fiyatın içinde gözüküyor, DOAS’da tavsiyemizi AL’a
yükseltiyoruz

2016-18 daha yüksek FAVÖK ve gelir tahminleri ile hedef fiyatımızı
%1,6 oranında yükselterek 12,90 TL’ye çıkarıyoruz. Hisse başına gelir
tahminimiz daha yüksek finansal giderler nedeniyle düşüyor. Güçlü
operasyonel performasına rağmen, DOAS hisseleri son 12 ayda BIST 100
endeksinin %16 altında performans gösterdi. Negatiflerin fiyatın
içinde olduğuna inanıyoruz ve mevcut hisse fiyatının giriş noktası
olarak cazip fırsat sunduğunu düşünüyoruz."

http://eqresearch.bnpparibas.com/researchfs/CR__720da1cad5fe4ade9af0a1e5157bb756.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey