HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, İndeks Bilgisayar için 8 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini korundu

İş Yatırım, İndeks Bilgisayar için 8 TL hedef fiyat ile 'TUT'
tavsiyesini korundu.
İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şöyle denildi:
"Kapanış (TL) : 5.78 - Hedef Fiyat (TL) : 8 - Piyasa Deg.(TL) :
324 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.86
INDES TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 38.41 Analist:
kdemirak@isyatirim.com.tr
INDES 3Ç18: Kur farkı gelirleri net kar büyümesini destekledi
Indes 3Ç18’de 10mn TL’lik beklentimizin üzerinde, yıllık bazda %22
artışa tekabüle eden, 16mn TL net kar açıkladı. Zayıf operasyonel
sonuçlara karşın önemli ölçüde artan kur farkı gelirleri net kar
büyümesinin ve net kar beklentilerimizde sapmanın temel sebebi oldu.
Dolayısı ile beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen net kar rakamını
olumlu olarak değerlendirmiyoruz.
Şirketin 3Ç18 satışları yıllık bazda %22 daralama ile 799mn TL
oldu. Özellikle Indeks’in tam konsolide ettiği iştiraki Datagate’in
(DGATE) yıllık bazda %48 daralan satışları ciro büyümesini olumsuz
etkiledi. Datagate hariç bakıldığında ise, şirketin cirosu 3Ç18’de
yıllık bazda %12 daralma ile 655mn TL’ye geriledi. 2Ç18 FAVÖK ise
yıllık bazda %9 daralma ile 21mn TL olarak gerçekleşirken, bizim 20mn
TL’lik beklentimize paralel gerçekleşti. Datagate’in 3Ç18’de yıllık
bazda %81 azalan FAVÖK’ü konsolide rakamları oldukça olumsuz etkiledi.
Datagate hariç bakıldığında İndeks’in 3Ç18 FAVÖK’ü yıllık bazda %29
artış ile 20mn TL’ye yükseldi. Şirketin net borcu operasyonlardan
güçlü nakit yaratımına bağlı olarak 156mn TL ye ulaştı. (2Ç18 net borç
167mn TL). İndeks zorlu piyasa koşullarında etkin bir yönetim
sergilese de, şirketin içinde bulunduğu sektörde yavaşlamanın
önümüzdeki 3 çeyrek boyunca devam edeceğini düşünüyoruz ve TUT
tavsiyemizi koruyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181109094155343_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey