ANALİZ- Analist Toplantısı Notu (Ahlatcı Yatırım) [FNC-NEWS]

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/df0dc24092c7432981866cf69a3b0531%40ahlatciyatirim.com.tr/TCKRC-%2520Analist%2520Toplant%25C4%25B1%2520Notu.pdf



 
21.04.2026 tarihinde Kıraç Galvaniz'in analist toplantısı gerçekleştirildi.
Kıraç Galvaniz, yol güvenlik sistemleri, gürültü kontrol sistemleri, yenilenebilir enerji, metal imalat ve otomasyon, galvanizleme faaliyet göstermekte olup, savunma sanayiine yönelik çözümler de sunmaktadır. Şirket bugün 20'den fazla ülkeye ihracat gerçekleştirirken, yurt içinde yaklaşık 50 şehre hizmet sağlamaktadır.
Büyüme tarafındaki önemli adımlardan birisi Bozüyük üretim tesisidir. 2025'te devreye alınan Bozüyük fabrikası ile üretim kapasitesi yaklaşık 5 katına çıkmıştır. Şirketin mevcut kapasite kullanım oranı %40'tır. Bu rakamın 2026 sonunda %80'e ulaşması hedeflenmektedir. Şirket ayrıca ABD, Avrupa, Körfez, Asya ve Kuzey Afrika'yı hedef pazarlar arasında konumlandırmakta ve şu an %0.02 olan pazar payını 2026 sonunda %0.06'ya yükseltmeyi hedeflemektedir.
Şirketin uzun vadeli büyüme planında Başköy Üretim Tesisi öne çıkmaktadır. Bursa Nilüfer Başköy'de yatırımına başlanan yeni tesisin enerji ve savunma sanayii alanlarında üretim yapacak şekilde planlandığı, 2027 yıl sonunda devreye alınmasının hedeflendiği belirtilmiştir. Bu yatırım, Kıraç Galvaniz'ın mevcut yol güvenlik ağırlıklı yapısını daha yüksek katma değerli segmentlerle çeşitlendirmesi açısından önem taşımaktadır.
Savunma sanayii tarafında da şirketin pozisyonunu güçlendiren gelişmeler bulunmaktadır. Şirket daha önce YETEN programına dahil olarak savunma sanayiinde faaliyet göstermeye başlamış, MSB denetimi sonrası Tesis Güvenlik Belgesi almış ve son olarak NATO tarafından yürütülen tedarikçi kayıt sürecinde ön yeterlilik aşamasını tamamlayarak NSPA elektronik platformuna kabul edilmiştir. Ayrıca MKE ihale portalına kabul edilmesiyle birlikte yayımlanan ihaleleri görüntüleme ve teklif verme yetkisi kazanmıştır.
Toplantıda yönetim, savunma sanayi tarafında ilk yıllarda cironun yaklaşık %10 - %15'inin bu segmentten gelmesini öngördüklerini belirtmiştir. Mayıs ayında katılacakları savunma sanayii fuarının da bu tarafta yeni iş fırsatları yaratabileceği ve ivmeyi artırabileceği ifade edilmiştir.
İhracat ve yeni iş geliştirme tarafında fuar ve uluslararası temaslar da önemsenmektedir. Yönetim, Haziran ayında İngiltere'de düzenlenecek raylı sistemler fuarına katılacaklarını ve bu organizasyonun yeni iş fırsatları yaratabileceğini belirtmiştir.
Bulgaristan'da hükümet değişimi sonrasında yerel basında ihalenin iptal edildiğine yönelik haber akışı oluşmuştu, Toplantıda sorulması üzerine yönetim ihalenin tamamen iptal olmasının söz konusu olmadığını ifade etti.
Şirket 2026 için finansal hedeflerini de paylaşmıştır. 2025 yılında satışlar 2,9 milyar TL, FAVÖK 1,2 milyar TL ve FAVÖK marjı %40,9 seviyesinde gerçekleşirken, şirket 2026 yıl sonu için 8 milyar TL ciro, 2,5-3,0 milyar TL FAVÖK, %35-%40 FAVÖK marjı ve %80 kapasite kullanım oranı hedeflemektedir.
Genel olarak değerlendirildiğinde, Kıraç Galvaniz güçlü üretim altyapısı, geniş ihracat ağı, savunma ve enerji tarafında yatırımlar ve yüksek giriş bariyerine sahip sektörlerde konumlanmış olmasıyla ön plana çıkmaktadır. Önümüzdeki dönemde kapasite oranının yükselmesi, Başköy yatırımının devreye girmesi, yurt dışı fuarların yeni iş akışına katkısı ve savunma sanayii tarafında yapılacak işler finansal görünümü destekleyebilir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.