ANALİZ-Ford Otosan 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Ahlatcı Yatırım)

Ahlatcı Yatırım ( http://www.ahlforex.com.tr/ ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Ford Otosan 3. Çeyrek finansallarında net satışlarını bir önceki
çeyreğe göre % 2 bir önceki yılın aynı çeyreğine göre % 20 arttırarak
çeyreklik bazda 9,3 Milyar TL olarak gerçekleşti. Yılbaşından bilanço
açıklanma tarihine yaklaşık %37 yükseliş gerçekleştiren hissede 3
çeyrek üst üste satışların maliyetinin satışlara oranı %89 seviyesinde
gerçekleşirken Brüt kar 950 ile 970 Milyon TL olarak gerçekleştiğini
görüyoruz.
Bir önceki çeyreğe göre Brüt kar %2 düşüş göstererek 950 Milyon TL
olarak gerçekleşirken net karda %11 yükseliş ile 454 Milyon olarak
gerçekleştiğini görüyoruz. Genel yönetim, Pazarlama ve Araştırma
giderleri çeyreklik bazlı dengeli seyretmeye devam ediyor.
Ford Otosan 2019 yılı yurtiçi otomotiv pazar beklentisini 450-500
bin adet bandına yükseltirken, kendi satış 40-50 bin araç satış
hedefini korudu. Diğer taraftan 2019 yılı için ihracat hacim
beklentisini tedarikte yaşanan problemin yarattığı üretimdeki geçici
aksaklık nedeniyle 335-340 bin adete revize etti. Şirket ihracat
beklentisindeki revizyonun 2019 yılı toplam cirosundaki etkisinin %2
ile sınırlı kalacağını belirtti.
Birbirine çok benzer 3 Çeyreklik dönem geçiren şirketin son
çeyreğinde de geçen 3 çeyreğe yakın bir performans sergileyeceğini
öngörüyoruz. Düzenli temettü dağıtan ve güçlü finansal yapısı ile
operasyonlarına devam eden hisse de son çeyrekte F/K ve F/DD
oranlarının sektör ortalamasının üzerinde gerçekleştiğini görülüyor.
Yıl sonu 12 aylık net kar beklentisinin yurtiçi piyasalarda talep
tarafında olası artış beklentisi ve mevcut veriler ışığında geçen
yılın yüzde 7-10 arasında önünde kapatacağını düşünüyoruz. Bu kar
beklentisi ile sektör ortalamalarına tekrar yaklaşacaktır. Fort Otosan
hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız yüzde 9 yükseliş ile 70 TL
olarak belirliyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey