ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

TL, Romanya'dan 10 milyon TL ve diğer operasyonlardan gelecek 7mn TL
negatif katkı). 3Ç18 rakamları, güçlü Romanya /Zayıf Türkiye olarak
karışık bir tablo çizse de, Türkiye operasyonlarındaki yavaşlama
göstergelerini olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Romanya'nın artan
katkısının, Türkiye operasyonlarındaki öngörülen yavaşlamayı telafi
etmek için yeterli olmayabileceğini ve şirketin 2018 yılı hedeflerinin
altında kalabileceğini öngörüyoruz. Dolaylısı ile şirketin sonuçlara,
Türkiye'de Ekim ayında görülen göre zayıf talep ve net karda görülen
hafif aşağı yönlü sapma nedeni ile olumsuz tepki göstermesini
bekliyoruz.

Koç Holding
Kapanış (TL) : 15.53 - Hedef Fiyat (TL) : 20.4 - Piyasa Deg.(TL) :
39382 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 15.16 ?
KCHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 31.36 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
KCHOL 3Ç18 Finansal Sonuçları: Nötr
Koç Holding 3Ç18'de 1.27milyar TL konsolide net kar açıklarken
yıllık bazda %2 daraldı. Net kar piyasa beklentisinin %8 üzerinde
gerçekleşti (İş Yatırım: 1.13milyar TL, piyasa: 1.18 milyar TL).
Operasyonel karın yıllık bazda güçlü büyüme göstermesine karşın net
kur farkı ve faiz giderlerindeki artış nedeni ile net kar geçen sene
aynı döneme yakın gerçekleşti. Holding'in konsolide gelirleri 3Ç18'de
yıllık bazda %76.1 artış göstererek 45.5 milyar TL'ye, konsolide FAVÖK
ise yıllık bazda %117 artış göstererek 5.34milyar TL'ye yükseldi.
FAVÖK marjı geçen seneki %9.5 seviyesinden %11.7'e geriledi. Enerji
hariç halka açık iştiraklerin sonuçlarını daha önce açıklamış olması,
dün kapanıştan sonra sonuçlarını açıklayan Tüpraş'ın operasyonel
karının güçlü olmasına karşın net karının beklentilerin altında
kalması nedeni ile sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir hareket
yaratmasını beklemiyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181108092217843_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey