ANALİZ-Selçuk Ecza Bilanço Değerlendirmesi(Halk Yatırım)

Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz Raporu:
"Selçuk Ecza Deposu, yılın ikinci çeyreğinde ortalama piyasa
beklentisinin %14 altında, geçen yılın aynı döneminin ise %24 üzerinde
60,4 milyon TL net kâr açıkladı. Operasyonel kârlılıkta yaşanan
iyileşmenin beklentilerin altında kalması, net kârın da beklentilerin
altında kalmasına neden oldu.
Şirketin ikinci çeyrekte net satış gelirleri ortalama piyasa
beklentisinin %1,7 ile sınırlı oranda altında, geçen yılın aynı
döneminin ise %15,5 üzerinde 2,15 milyar TL oldu. Brüt kâr marjında
yıllık bazda yaşanan 0,9 puanlık iyileşmeye rağmen, geçen yılın aynı
dönemine göre %24 oranında artış gösteren faaliyet giderleri,
operasyonel kârlılıkta ve marjlarda iyileşmeyi sınırladı. Böylece
ikinci çeyrekte FAVÖK ortalama piyasa beklentisinin %25 altında, geçen
yılın aynı döneminin ise %50 üzerinde 56 milyon TL olurken FAVÖK
marjı da ortalama piyasa beklentisinin 0,8 puan altında, geçen yılın
aynı döneminin ise 0,6 puan üzerinde %2,6 seviyesinde gerçekleşti.
Operasyonel olmayan tarafta ise, esas faaliyet dışı net gelirlerin
olumlu katkısının geçen yıla göre bir miktar azaldığını 1Ç16 sonu
itibariyle 143 milyon TL karşılığı olan net nakit pozisyonunun da 2Ç16
sonu itibariyle 4 milyon TL'ye gerilediğini görüyoruz.
Sonuç olarak, hissenin yılbaşından bu yana BIST100 endeksine göre
relatifte kaydettiği %15 oranındaki pozitif ayrışmayı da göz önünde
bulundurarak, 2Ç16 sonuçlarının hisse performansına etkisinin
'negatif' olacağını düşünüyoruz. "


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey