ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Sok Marketler Ticaret
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY12.61
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 42%
Piyasa değeri TRY7,716 mln
SOKM 4Ç20 sonuçları beklentilerin oldukça üzerinde geldi / olumlu
Şok Marketler, konsolide 5,957 milyon TL gelir (Konsensus: 5,493
milyon TL), 637 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 510 milyon TL) ve 164
milyon TL net kar (Konsensus: 48 milyon TL) açıkladı. Şirketin
faaliyet karlılığı ve net karı bizim beklentimizin ve konsensusun
oldukça üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu
bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
Şok, 4Ç20’de satışlarını yıllık %41 arttırarak 5,957 milyon TL’ye
yükseltmiştir. 4Ç20 FAVÖK rakamı beklentilerin %25 üzerinde
gerçekleşerek yıllık %72’lik bir yükseliş ile 637 milyon TL’ye
ulaşmıştır. Şirketin FAVÖK marjı 200 baz puan artarak %10,7
seviyesinde gerçekleşmiştir. Şok, başarılı maliyet yönetimi ve artan
operasyonel verimlilik sayesinde karlılığını arttırmayı başarmış ve
beklentilerin oldukça üzerinde 164 milyon TL net kar elde etmiştir.
Şirket geçen yılın aynı döneminde 148 milyon TL zarar açıklamıştı.
Şok’un 4Ç20 yılı aynı mağazalar satış ve sepet hacmi yıllık
sırasıyla %26 ve %50,2 artarken, mağaza trafiğinde ise Covid-19’dan
kaynaklı yıllık %16,1’lik bir düşüş gözlemlenmiştir.
Şirket, 4Ç20’de TFRS16 kapsamındaki kiralama yükümlülüklerine
ilişkin hesaplanan faiz giderinden kaynaklı 162,3 milyon TL net
finansman gideri kaydetmiştir (4ç19: 153,3 milyon TL). Şirketin, 2019
sonunda 1,643 milyon TL olan net borç pozisyonu 2020 yılı sonunda
1,288 milyon TL’ye gerilemiştir.
Yönetim, 2021 yılına ait beklentilerini açıkladı (i) %25 satış
büyümesi (+/-%2) (ii) TFRS 16 dahil FAVÖK marjı %9,5 (+/-0.5) (iii)
yaklaşık 550 milyon TL (+/-50 milyon TL) yatırım harcaması yapmayı
planlamaktadır.
Yönetim Kurulu 2020 yılı karından hisse başına brüt 0,1300244 TL –
net 0,1105207 TL kar payı ödenmesini önerdi. Söz konusu miktar son
kapanışa göre brüt %1,0 temettü verimliliğine denk geliyor.

Celebi

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY290.30
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 12%
Piyasa değeri TRY7,054 mln
CLEBI 4Ç20’de faaliyet karlılığında iyileşme görüldü / sınırlı
olumlu
Çelebi 4Ç20’de 435 milyon TL satış gelirleri (yıllık %5 azalış),
104 milyon TL FAVÖK (yıllık %18 artış) ve 35 milyon TL net kar (yıllık
%17 artış) kaydetti. Sonuçlar için piyasa beklentisi bulunmamaktadır.
Son çeyrekte satış gelirlerinde önceki yıla kıyasla azalış görülürken,
operasyonel kar marjlarındaki iyileşmenin desteğiyle FAVÖK yıllık
bazda %18 oranında arttı. 4Ç19’da 34,7 milyon TL net finansal gider
kaydeden Şirket 4Ç20’de 27,6 milyon TL net finansal gider açıkladı.
Önceki 3 çeyrek dönemde zarar açıklayan Şirket 4Ç20’de hem kar
marjlarındaki iyileşme, hem de finansal giderlerin sınırlandırılmasına
bağlı olarak kar açıkladı. Sonuçların hisse performansı üzerinde
sınırlı olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
4Ç20’de brüt kar marjı 2,9 puan artışla %27,3 düzeyine
yükselirken, FAVÖK marjı da yıllık 4,6 puanlık artışla %24 seviyesine
ulaştı.
Şirket’in 2020 sonu itibariyle 1,33 milyar TL net borç pozisyonu
bulunmaktadır, net borcun FAVÖK’e oranı 3,9x düzeyindedir (Eylül sonu:
1,4 milyar TL, 4,3x).

Turk Ilac Ve Serum

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY16.10
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 30%
Piyasa değeri TRY1,241 mln
TRILC Hepatit B aşısının Türkiye'de üretimi için LG Chem ile
anlaşma imzaladı / olumlu
Türk İlaç ve Serum Sanayi A.Ş., Hepatit B aşısının Türkiye'de
üretimine geçişi için Kore menşeili LG Chem ile 12.03.2021 tarihinde
anlaşma imzaladı. Bu anlaşma ile birlikte Hepatit B aşısının da
yerlileştirilmesi için ithalden imale geçiş süreci başlatılıyor.
Şirket girilecek ilk ihalede %15 yerli malı avantajından faydalanacak.
T.C. Sağlık Bakanlığı Halk Sağlığı Bulaşıcı Hastalıkları Önleyici
Bağışıklama Programı kapsamında yer alan Hepatit B aşısının TİTCK
(Türkiye İlaç Eczacılık Tıbbi Cihaz Kurumu) tarafından ruhsatlandırma
çalışmalarının 150 günde tamamlanması imtiyazını sağlayan yüksek
öncelik ve GMP denetim süreçlerinin hızlandırılmasını sağlayan GMP/2
Öncelik onayları da alınmıştır.
Şirket’in Hepatit B aşısının yerlileştirilmesi sürecini
gerçekleştirmesi önümüzdeki dönemde ihalelerde avantaj sağlayarak ciro
büyümesine katkı sağlayabilir. Haberi hisse için olumlu
değerlendiriyoruz, yakın zamanda gerçekleşen halka arzın ardından
haberin de katkısıyla yatırımcı ilgisinin sürebileceğini düşünüyoruz.
Türk İlaç, Difteri-tetanos aşısının yerli üretimini başarı ile
gerçekleştirmiştir. Türkiye’de toplam 810 kamu hastanesine
10.000.000/ay torba serum kapasitesi ile her ay 6.000.000 adet serum
üretim ve dağıtımı gerçekleştirmektedir."

Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_12.03.2021.PDF

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey