ANALİZ-Şirket Haberleri(TEB Yatırım)

TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberleri Analizi:
"YKBNK (AL, Hedef fiyat: 4.72TL)
KCHOL (TUT, Hedef fiyat: 14.00TL)
Finansal haber ajanslarında bu sabah UniCredit bankasının sermaye
artışına kaynak sağlamak üzere olası satışlar için elindeki değerleri
gözden geçirdiği var. Haberde, UniCredit'in gözden geçirdiği ve
hisselerini azaltabileceği varlıklar arasında Yapi Kredi'nin de ismi
geçmektedir.
YKB'da Koç Finansal Hizmetler A.Ş. (KFS)'nin %81,8 payı var,
hisselerin geri kalanı ise halka açık. UniCredit'in KFS'deki %50
payını satmak isterse ilk olarak Koç Holding'e teklif etmesi
gerekiyor. Koç Holding'in bu payları satın alması YKB'da %18 azınlık
payları için de çağrı yapmasnı gerektirebilir. KFS'nin %50'si ve
YKB'ın %18'i sırasıyla yaklaşık 2,35 mlr USD ve 1,0 mlr USD değerinde
(YKBNK'nin son kapanış fiyatına göre)
Koç Holding'in holding seviyesinde brüt 2,3 mlr USD nakit (780 mln
USD net nakit) pozisyonu bulunuyor. YKB, Koç Holding'in portföyü
içinde son yıllarda en düşük özsermaye karlılığına sahip olan varlığı
konumunda.
Koç Holding'in böyle bir satın alma için ne kadar istekli
olacağından emin değiliz. Ayrıca, 2015 bilançolarına göre YKB 0,7
defter değeri çarpanı ile işlem görürken Bank Pekao 0,9 defter değeri
çarpanıyla işlem görmesini de gözönüne alırsak, UniCredit'in diğer iki
bankadan bir tanesindeki hisselerini satmaya istekli olabileceğini
tahmin ediyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey