ANALİZ-Soda Sanayii 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

Gedik Yatırım ( http://www.gedik.com ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Soda Sanayi, 2Ç19’da 1,082 mn TL satış geliri (kons: 1,040 mn TL
– Gedik: 994 mn TL) 281 mn TL FAVÖK (kons: 259 mn TL – Gedik: 248 mn
TL) ve 376 mn TL net kar (kons: 313 mn TL – Gedik: 302 mn TL)
açıklamıştır.
Net satışlar 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %38
artışla 1.1 milyar TL (satış gelirlerinin %74'ü uluslararası
operasyonlardan oluşmaktadır) olarak gerçekleşmiştir. Soda
kimyasalları: Toplam satış gelirlerinin %64'ünü oluşturan soda
kimyasallarının ortalama fiyatlarında usd bazında %5 artış, satış
miktarlarında ise %1 yükseliş yaşanmış, böylelikle şirket bu
segmentten 690 milyon TL gelir elde etmiştir. Toplam soda satış
hacimleri %1 artışla 578 bin ton olurken, uluslararası satış gelirleri
%3 yükseliş, yurtiçi satış gelirleri %6 azalış kaydetmiş, Türkiye'den
ihracat hacimleri ise çift haneli büyüme sergilemiştir. Krom
kimyasalları: Toplam satış gelirlerinin %26'sını oluşturan krom
kimyasallarının ortalama fiyatlarında usd bazında %1 düşüş, satış
miktarlarında ise %16 azalış gerçekleşmiş, böylelikle bu segmentten
285 milyon TL gelir sağlanmıştır. Yurtiçi satış gelirleri %29
artarken, uluslararası satış gelirleri %20 azalış kaydetmiş,
Türkiye'den ihracat hacimleri ise düşük kalmıştır. Elektrik: TL
bazında ortalama elektrik fiyatlarında %34, satış hacimlerinde ise
%41'lik artışla yaşanarak, 207 milyon kWh elektrik satışı ve 45 milyon
TL satış geliri elde edilmiştir.
FAVÖK 2. çeyrekte, satış gelirlerindeki artışın hafif altında,
geçen yılın aynı