ANALİZ-Tofaş Oto Bilanço(Vakıf Yatırım)

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Tofaş Oto'nun 2Ç18 finansal sonuçları piyasa beklentisinin ve
bizim tahminimizin üzerinde oluştu. 2Ç18'de operasyonel marjların sıkı
maliyet yönetiminin yanı sıra "al ya da öde" anlaşmaları gereğince
teslimat oranlarındaki düşüşün "öde" tarafını çalıştırması nedeniyle
artış gösterdiğini düşünüyoruz. Diğer taraftan Tofaş yönetimi, ilk
yarı sonuçlarıyla birlikte 2018 yılına ilişkin hem yurt içi otomotiv
pazarı hem de kendi yurt içi satış hacmi beklentisinde aşağı yönlü
revizyon yaptı. Buna paralel üretim ve yatırım harcamaları öngörü
aralığını da düşürürken, ihracat beklentisini ise sabit bıraktı. Her
ne kadar güçlü gerçekleşen sonuçların hisse üzerindeki etkisinin
pozitif olmasını beklesek de, şirketin yurt içi pazar ve satış hacmi
tahminindeki aşağı revizyonun bu etkiyi sınırlandırabileceğini
düşünüyoruz. Tofaş Oto'nun bugün saat 16.30'da 2Ç18 sonuçlarına
yönelik düzenleyeceği telekonferans sonrası 37,35 TL olan hedef
fiyatımızı gözden geçireceğiz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_fa_toaso_2q18_-636682814028215406.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey