ANALİZ-Yapı Kredi Bankası 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"“Yapı Kredi Bankası’nın 1Ç2019 Net Dönem Karı 1.241mn
TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”
Yapı Kredi Bankası'nın 2019 yılının ilk çeyreğindeki
net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %14,8
oranında artarak 1.241mn TL'ye yükselmiş ve hem
bizim beklentimiz olan 1.097mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 1.117mn TL'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada net ücret
ve komisyon gelirlerinin beklentimizin üzerinde,
karşılık giderlerinin ise beklentimizden düşük
gerçekleşmesi etkili olmuştur. Banka’nın ilk çeyrek
net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
ise önemli bir değişim göstermemiştir.
Mevduat maliyetlerindeki düşüşle birlikte, mevduata
verilen faizlerde %14,7 azalma gözlenmiştir.
Kredilerden alınan faiz gelirleri ise %4,9 oranında
artış gösterirken, kredi mevduat makası iyileşme
kaydetmiştir. Diğer taraftan TÜFE endeksli tahvil
getirilerinde bir önceki çeyreğe göre yüksek bazın
etkisiyle yaklaşık 1.691mn TL gerileme
(hesaplamada kullanılan tahmini enflasyon %12)
kaydedilmiştir. Bu kapsamda da TÜFE endeksli
tahvillerin etkisiyle net faiz gelirleri %14,4 oranında
gerileyerek 3.356mn TL olmuştur. Diğer yandan,
kredilerdeki artışın da etkisiyle net ücret ve
komisyon gelirleri çeyreksel bazda %21,1 gibi
yüksek bir oranda artış göstererek karı
desteklerken, ticari zarar 72mn TL azalarak 22mn
TL’ye gerilemiş ve karı destekleyen diğer bir kalem
olmuştur. Döviz kredileri için yapılan korumaya bağlı
olarak kurlardaki artışla oluşan gelirin etkisiyle ticari
zarar azalmıştır. Bu yapılan korunma önlemlerinin
gider kısmı ise karşılıkların altında yer alması
nedeniyle net dönem karına etki olmamıştır. Ek
olarak, 403mn TL’ye yükselen diğer faaliyet gelirleri
ve 224mn TL’ye yükselen iştirak gelirleri de karın
artmasında diğer etkenler olmuşlardır. Banka’nın
karşılık giderleri ise %12,1 oranında artarak
2.112mn TL’ye yükselmiştir.
Kredi mevduat makasındaki genişlemeye karşın
TÜFE endeksli tahvillerin (208bp) olumsuz etkisiyle
Banka’nın net faiz marjı 82 baz puan azalarak
%3,99’a gerilemiştir. Diğer taraftan, görece yüksek
dönem karına bağlı olarak Banka’nın özsermaye
karlılığı %10,9’dan %12,7’ye yükselirken, aktif
karlılık ise %1,2’den %1,4’e yükselmiştir."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/YKBNK-2019_05_03-1%C3%8719.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey