ANALİZ-Yapı Kredi Bankası 1.Çeyrek Değerlendirmesi(GCM Yatırım)

GCM Yatırım ( https://www.gcmforex.com/ ) Ekonomisti Enver
Erkan Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Yapı Kredi'den 1Ç19'da beklentilerin üzerinde kar…
1Ç19 döneminde banka net faiz gelirini geçen yıla göre yüzde 21
oranında artırarak 3 milyar 485 milyon TL olarak açıkladı. Net faiz
marjı ise çeyreklik dönemde yüzde 4 seviyesinde gerçekleşti. 1Ç19
döneminde takipteki kredilerinin toplam krediler içindeki payı yüzde
5,5 oldu. Bankanın 1Ç19 dönem karı ise geçen yıla fazla değişmeyerek 1
milyar 241 milyon TL olarak gerçekleşti. Dönemsel olarak çeyreklik
karı hem piyasa beklentisi olan 1 milyar 117 milyon TL'nin, hem de
bizim beklentimiz olan 1 milyar 130 milyon TL'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Net ücret / komisyon gelirlerinin beklenenin üzerinde
olması ile beklenenden düşük karşılık giderleri, kredi-mevduat
spreadindeki iyileşme ve güçlü tahsilatlar ve önceden ayrılan
karşılıkların etkisiyle kredi risk maliyetinde yıl sonuna göre
iyileşmenin etkisiyle Banka beklenenin üzerinde net kar açıklamıştır.
Aynı dönemde Banka'nın toplam aktif büyüklüğü yıllık yüzde 21
artışla 393 milyar 428 milyon TL'ye ulaşmıştır. Banka, toplam nakdi ve
gayrinakdi kredi hacmini yüzde 12 artırarak 243 milyar 734 milyon
TL'ye taşımıştır. Toplam krediler yıl sonundan bu yana %5 büyürken YP
cinsinden kredilerde %2 daralma meydana gelmiştir. Toplam kredilerde
büyümenin 1Ç19'da 6,9 milyar TL KGF kullanımı ile desteklendiğini
görüyoruz.
Gelir yaratımı açısından bakıldığında, net faiz, ücret ve komisyon
gelirlerindeki artış, kredi-mevduat spreadindeki iyileşme sayesinde,
bankacılık faaliyetlerinden elde edilen gelirler artmaya devam
etmiştir. Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu, %15 olarak
gerçekleşmiştir. Bankanın kur farkı için düzeltilmiş kredi büyümesinde
%1'lik artış görülürken, aktif kalitesine ilişkin olarak özellikle
enerji ve gayrimenkul kredilerindeki ihtiyatlı yaklaşım ve 2. aşama
kredilere odaklanma stratejisi devam etmektedir.
Yapı Kredi Bankası 2019 yılına dair beklentilerinde güncellemeye
gitmemiştir. Sabit kredi - mevduat spreadi, kontrollü gider yönetimi
ve ihtiyatlı karşılık politikası ile TRY kredi büyümesi tarafından
desteklenen düşük onlu maddi ortalama özkaynak karlılığı
hedeflemektedir. Bu kapsamda TRY kredilerde yaklaşık %15, mevduatta
ise orta onlarda büyüme olması öngörülmektedir. Banka risk iştahında
ihtiyatlı yaklaşımın sürdürülmesi kapsamında takipteki krediler
oranında %7'nin altını, toplam kredi risk maliyetinde ise 300 bps
aşağısını hedefliyor. 1Ç19 gerçekleşmelerinin Banka'nın 2019
hedefleriyle uyumlu seyrettiği gözlenmektedir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey