DÜZELTME-HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Koza Altın için tavsiyesini "nötr"den "endeksin üzerinde getiri"ye yükseltti, hedef fiyat 133,80 TL

(Analizde sehven hedef fiyat yerine hisse fiyatına yer verilmiştir.
Haberi düzeltilmiş haliyle yeniden yayımlıyoruz.)

Ak Yatırım, Koza Altın için tavsiyesini "nötr"den "endeksin üzerinde
getiri"ye yükseltti, hedef fiyat 133,80 TL.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Koza Altın- Değerleme cazip hale geldi

Koza Altın son 3 aylık dönemde BIST-100 endeksinin %21 altında zayıf
performans gösterdi. Bunun temel sebeplerinin olarak i) ons başı
üretimde artan nakit maliyetleri ve görece zayıf seyreden altın
fiyatları olduğunu düşünüyoruz. Şirketin maliyet artışının temel
sebepleri olarak i) yükselen operasyonel olmayan giderler (bağış), ii)
devlet telif payında Haziran 2020'de yapılan %20 artış ve iii) Kaymaz
ve Mastra tesislerinde azalan rezervlere bağlı kapasite kullanım oranı
olduğunu düşünüyoruz. 2021 sonrasında Karapınar maden sahasından
beklediğimiz üretim katkısı ve operasyenel giderlerde beklediğimiz
normalleşme neticesinde daha düşük nakit maliyetler ve daha yüksek
üretim için alan görüyoruz. Tahminlerimize göre Koza Altın 2021T/2022T
FD/FAVÖK olarak 3,0/1,4 seviyesinde işlem görürken benzer şirketler
ortalaması 4,9/4,8 seviyesinde işlem görmektedir. Göreceli iskonto ve
hedef fiyatımıza olan yukarı potansiyeli düşündüğümüzde tavsiyemizi
'Nötr'den 'Endeksin Üzerinde Getiri'ye yükseltiyoruz. "

Analizin tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6425

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey