FORD OTOSAN MALI ANALIZ RAPORU (SEKER YATIRIM MENKUL)

TOPARLANMA YOLDA, FAKAT ETKISI FIYATLARIN ICINDE...


FORD OTOSAN 2C14’DE 151 MILYON TL NET KÂR ACIKLADI (YILLIK BAZDA: -%41,8, CEYREKLIK BAZDA: -%25,5). ACIKLANAN TUTAR 349 MILYON TL’LIK TAHMINIMIZIN VE 255 MILYON TL’LIK PIYASA BEKLENTISININ ALTINDA BULUNUYOR. FARKLILIK, AGIRLIKLI OLARAK, YILLIK BAZDA VE CEYREKLIK BAZDA BAKILDIGINDA GERCEKLESEN DUSUK BRUT KÂRLILIK, 2C13’DE OLUSAN NET OPERASYONEL GELIRIN 2C14’DE NET OPERASYONEL GIDERE DONMUS OLMASI (BU KALEM AGIRLIKLI OLARAK KUR FARKI GELIR/GIDERINDEN KAYNAKLANMAKTADIR; 2C14: 25,3 MILYON TL KUR FARKI, 2C13: 23,8 MILYON TL KUR FARKI GELIRI) VE SIRKET’IN YATIRIM DONEMININ SONUNA GELMIS OLMASINDAN OTURU YATIRIM TESVIKLERININ DAHA AZ ORANDA KULLANILMASI SONUCUNDA ERTELENMIS VERGI GELIRLERINDEKI YILLIK BAZDA %37,7 ORANINDAKI GERILEME KAYNAKLI OLMUSTUR. BUNUN YANINDA, 9,7 MILYON TL’LIK NET FINANSAL GIDERLER (KREDILERIN DEGERLEMESINDEN KAYNAKLANMAKTADIR) FARKA YOL ACAN DIGER BIR ETKENDIR.
HISSE 16,2X 2014T FD/FAVOK ILE ISLEM GORURKEN, BU ORAN EMSALLERININ 8,6X ORANINA KIYASLA %89 PRIME TEKABUL ETMEKTEDIR. MODEL DEGISIMI KAYNAKLI ADETSEL GERILEMENIN TOPARLANACAK OLMASININ FIYATLARA HALI HAZIRDA YANSIMIS OLDUGUNU DUSUNEREK FORD OTOSAN ICIN “TUT” TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE, MODELIMIZE SATIS ADETLERI BAZINDA YAPTIGIMIZ DEGISIKLIK SONRASINDA HEDEF FIYATIMIZI 25,45 TL’DEN 29,00 TL’YE YUKSELTIYORUZ.
3,16 MILYAR TL OLARAK ACIKLANAN 2C14 NET SATISLAR VERISI, YILLIK BAZDA %8,8 VE CEYREKLIK BAZDA %54,9 YUKSELISE DENK GELMEKTEDIR. INCELEDIGIMIZDE, YURT ICI SATISLAR YILLIK BAZDA %6,4 GERILERKEN, CEYREKLIK OLARAK %92,7 ORANINDA ARTMISTIR. BUNUN YANINDA, TL’DEKI DEGER KAYBININ DESTEGIYLE YURT DISI SATISLAR YILLIK BAZDA %18,6 (CEYREKLIK BAZDA %43,2) YUKSELIS GOSTERMISTIR. CEYRELIK BAZDA OLAN YUKSELISLERDE ADETSEL ARTIS, YILLIK BAZDA YUKSELISLER ICIN ISE TL’NIN DEGER KAYBI ETKILI OLMAKTADIR.
FAVOK MARJI 2C13’DEKI %7,1 SEVIYESINDEN 2C14’DE %6,3 SEVIYESINE GERILEDI… YENI LANSMANLARIN YAPILMASININ BRUT KÂRLILIGI HAFIF ASAGI YONLU ETKILEMESI ILE BIRLIKTE YILLIK BAZDA %14,1 ORANINDA ARTAN OPERASYONEL GIDERLER SONUCUNDA FAVOK YILLIK BAZDA %3,5 ORANINDA GERILEMISTIR.
BEKLENTIMIZ… YILIN GERI KALANINDA ADETSEL BAZDA TOPARLANMANIN DEVAM ETMESINI VE YENI LANSMANLARIN TAM YIL ETKISININ GORULECEGI 2015 VE 2016 YILLARINDA DA ADETSEL BAZLI YUKSELISIN DEVAM ETMESINI BEKLIYORUZ. 2014 YILINDA, 11,78 MILYAR TL NET SATISLAR BEKLENTIMIZIN YANINDA, KARLILIK BUYUMESININ YAVAS OLACAGINI DIKKATE ALARAK, SIRASIYLA %9,3 VE %5,8, BRUT KÂR VE FAVOK MARJI BEKLIYORUZ.





SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.SEKERYATIRIM.COM

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI “YATIRIM DANISMANLIGI”
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, ARACI KURUMLAR, PORTFOY
YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA
IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTADIR. BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN
BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN
SONUCLAR DOGURMAYABILIR.