HALKBANK SIRKET YORUMU (SEKER YATIRIM MENKUL)

YUKSEK OZKAYNAK KARLILIGI
HALKBANK 2011 SOLO BILANCOLARINDA
2.045 MILYON TL (2010; 2.010 MN TL) NET KAR ACIKLADI. BU RAKAM BIZIM
BEKLENTIMIZ OLAN 1.893 MILYON TL`NIN UZERINDE VE PIYASA BEKLENTISI 2.104 MILYON
TL`NIN ALTINDA GELDI. CEYREKLIK BAZDA, BANKANIN NET KARI GECEN CEYREGE GORE
SABIT KALIRKEN, GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE ISE %1 ORANINDA ARTARAK 504
MILYON TL OLARAK ACIKLANDI. NET UCRET VE KOMISYON GELIRLERI, NET KARA KATKIDA
BULUNMAYA DEVAM EDEREK YILLIK BAZDA %38 BUYUDU. GENEL OLARAK PIYASANIN UZERINDE
BIR ORTALAMA OZSERMAYE KARLILIGINA SAHIP OLAN HALKBANK BU CEYREKTE DE BU
ALISKANLIGINI SURDUREREK %26,6 OZSERMAYE KARLILIGI ACIKLADI. BANKANIN 2012
OZSERMAYE KARLILIGINI %22 TAHMIN EDIYORUZ. `

NET FAIZ KARI YUKSEK
KREDI FAIZLERININ ETKISIYLE BIR ONCEKI YILA GORE %9 ARTTI. 3C11`DE KREDILERIN
ORTALAMA GETIRISI 50 BAZ PUAN ARTARAK %10,7`YE YUKSELDI. MEVDUAT MALIYETLERINE
BAKTIGIMIZDA MALIYETLER 20 BAZ PUAN ARTTIGINI GOZLEMLIYORUZ. NET FAIZ MARJI
SABIT KALMAYA DEVAM EDEREK DORDUNCU CEYREKTE %4,6 GERCEKLESTI. `

OZETLE, 4C11`DE (I) NET FAIZ GELIRI %8,8Y/Y ARTTI, (II) TOPLAM AKTIFLER
%24,9Y/Y, 91 MILYAR TL`YE ULASTI (III) TOPLAM KREDILER 27%Y/Y, %2C/C ARTTI VE
56 MILYAR TL`YE ULASTI (IV) TOPLAM MEVDUATLAR %21Y/Y, %6,3C/C ARTISLA 66 MILYAR
TL`YE ULASTI, (V) 12-AYLIK OZSERMAYE KARLILIGI %26,6 ULASTI (VI) YETERLILIK
RASYOSU %14,3 OLARAK ACIKLANDI, (VII) NET FAIZ MARJI %4,3 GERCEKLESTI (VIII)
TAKIPTEKI ALACAKLAR RASYOSU %2,9 (IX) MALIYET GELIR RASYOSU %34`E GERILEDI (X)
KREDILERIN MEVDUATI KARSILAMA ORANI %84,9 OLARAK ACIKLANDI. HEDEF DEGERIMIZI
12,04 TL`DEN 14,80 TL`YE REVIZE EDERKEN `AL` OLAN ONERIMIZI KORUYORUZ. 2012T
F/K 7,4X VE 2012T PD/DD 1,5X CARPANLARI ILE ISLEM GORMEKTEDIR.





SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.SEKERYATIRIM.COM

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
U Y A R I

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-