HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, HALKB için 42,60 TL hedef fiyat ile `TUT` tavsiyesini korudu [FNC-NEWS]

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_HALKB_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13772.pdf


 
Halkbank, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında, piyasa beklentisinin hafif üzerinde, 9,5 milyar TL net kar açıkladı. Piyasa ve bizim beklentimiz 8,7 milyar TL, yönündeydi. Bankanın net kar rakamı çeyreklik %37 ve yıllık %35 artış gösterirken, bu dönemde özsermaye karlılığı %17,4 olarak gerçekleşmiştir. Beklentilerin hafif üzerinde açıklanan net kar rakamının hisse performansı üzerinde önemli etki yaratmasını beklemiyoruz.
? Banka, 2026 yılı beklentilerini korumayı sürdürürken, bu beklentiler üzerindeki risklere dair soruları karlılık yörüngesini iyileştirebilecek pek çok aracın varlığına dikkat çekerek yanıtladı. Özellikle, devam eden davanın yıl ortasında düşmesi durumunda stratejilerin bilançonun her noktasında yeniden kurulabileceği bu değişimin sadece yükümlülük tarafıyla sınırlı kalmayıp varlık kompozisyonuna da yansıyacağı ifade edildi. Mevcut durumda bilançonun mevduat odaklı bir yapıda olduğu, davanın olumlu sonuçlanmasıyla birlikte dış fonlama ve YP fonlama imkanlarının artırılacağı, böylece yüksek maliyetli YP mevduatların ikame edilerek fonlama maliyetlerinin düşürüleceği vurgulandı. Öne çıkan bir diğer detay ise, bankanın, sektör genelinden farklı bir değerleme metodolojisi uyguladığı yüklü TÜFE'ye endeksli menkul kıymet portföyü sayesinde, bozulan enflasyon görünümüne karşı karlılığını destekleyebilecek olmasıdır.
? Son olarak, çekirdek sermaye rasyosuna ilişkin olarak banka, sermaye tamponlarını güçlendirmek adına tüm opsiyonları masada tuttuklarını belirtti.
? Mevcut durumda Halkbank için revizyon hakkımızı saklı tutuyor, önerimizi TUT ve hedef fiyatımız ise 42,60 TL olarak koruyoruz.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.