HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Vakıf Yatırım, Halkbank için hedef fiyatını 53 TL'den 47,8 TL'ye revize etti, tavsiyesini `TUT` olarak korudu [FNC-NEWS]

Halkbank (HALKB): Bankanın 2026 yılının ilk çeyreğinde net kârı, bir önceki çeyreğe göre %37,2 oranında artış göstererek 9,51 mlr TL ile beklentinin (VKY:8,7 mlr TL, Piyasa Medyan: 8,7 mlr TL) hafif üzerinde gerçekleşti. Bu dönemdeki kâr artışında, net faiz gelirlerindeki iyileşme ve net karşılık giderlerindeki gerileme etkili oldu. Bankanın bu dönemde çeyreklik özkaynak kârlılığı %17,4 seviyesine ulaştı (4Ç25: %13,2). Halkbank'ın ilk çeyrekte net faiz gelirleri çeyreksel bazda %27,7 artarak 28,5 mlr TL'ye yükseldi. Swap dahil net faiz marjı ise 4Ç25'teki %2,9 seviyesinden %3,6'ya ulaştı. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %4,2 sınırlı bir düşüşle 17,1 mlr TL olurken, faaliyet giderleri ise çeyreksel %5,1 artarak 32,8 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Aktif kalitesi tarafında, takipteki krediler oranı 1Ç26'da %3,5 seviyesine (2025: %3,3) sınırlı bir yükseliş sergiledi. Diğer yandan, net kredi risk maliyeti önceki çeyrekteki 203 bp seviyesinden 79 bp'ye geriledi. Banka'nın yılın ilk çeyreğinde TL kredi büyümesi ise çeyreksel bazda %9,8 düzeyinde gerçekleşti. Sermaye yeterlilik oranı (konsolide) %12,98 seviyesinde gerçekleşti (2025: %15,56). Yorum: Açıklanan net kârın hisse performansına etkisinin nötr olacağını öngörüyoruz. Makro tahminlerimiz ve sermaye maliyeti varsayımlarımızdaki revizyon sonucunda banka için hedef fiyatımızı 47,8 TL (önceki: 53 TL) olarak güncelliyoruz kısa vadeli "Endekse Paralel Getiri", uzun vadeli "TUT" olan önerilerimizi sürdürüyoruz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.