HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-A1 Capital, Soda Sanayii için hedef fiyatını 8,58 TL, tavsiyesini 'Endeks Üstü Getiri' olarak belirledi

A1 Capital, Soda Sanayii için hedef fiyatını 8,58 TL, tavsiyesini
'Endeks Üstü Getiri' olarak belirledi.
A1 Capital'in değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Şirket, 2019 yılı 3.çeyrek dönemde piyasa beklentilerinin hafif
altında 151 milyon TL net kar yazdı. Şirketin genel olarak 3Ç
performansı 2.çeyrek döneme nazaran zayıf kalırken, artan maliyet
unsurunun ve kurdaki stabil seyrin net karı baskı altında bıraktığını
değerlendirmekteyiz.
Şirketin satış gelirleri ise 9 aylık dönemde %25,5’lik bir artışla
ön plana çıkarken, Brüt kar ise artan maliyetlerin etkisi ile %6,2’lik
oranla sınırlı şekilde arttı ve 1 milyar 46 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. Şirketin genel marjlarına baktığımızda ise hem 9 aylık
dönemde hem de çeyreksel dönemde kayıplar yaşadığı gözleniyor.
Genel resimde, şirketin döviz artı pozisyonda olmasını olumlu
bulmakla birlikte kurun yukarı yönlü fiyat hareketinin şirketin net
karı üzerinde pozitif etki yaratabileceğini değerlendiriyoruz.
(Dolar/TL ve SODA teknik görünümü pozitif korelasyon göstermektedir.)
Bununla birlikte Soda kullanımında Dünyada en fazla kullanıma Düzcam
alanında sahip olan Çin’de özellikle son dönemde ticaret tarafındaki
gelişmelerin iyimser bir hal almasının iç piyasa dinamiklerine
canlandıracağı varsayımı ve bununda soda talebini artırabileceği
kanaatindeyiz.
Ayrıca, Çin’de yılın ilk 6 aylık döneminde soda üreticilerinin
yıllık duruşlarını tamamlamasıyla birlikte yılın geri kalanında güçlü
üretim seviyesinin oluşabileceği de şirketin sunumunda yer verilmişti.
Şirketin cirosunun büyük bir çoğunluğu uluslararası piyasalardan
oluşurken, Türkiye’nin satışlarda %27’lik bir paya sahip olduğu
görülüyor. Türkiye iç pazarının canlanması, inşaat, otomotiv sektörü
alanında yatırımların hız kazanmasıyla birlikte soda kullanım alanının
genişlemesi şirket cirosunu önemli ölçüde etkileyebileceğini
değerlendiriyoruz.
Diğer yandan mali oranlarına baktığımızda ise sektör
ortalamalarının altında kalan SODA için yapılan çalışmalar neticesinde
kısa vadede gelecek dönem fiyat tahminlerinde 7,14, uzun vadede ise
8,58 fiyatları değerlemesi çıkıyor. Bu nedenle düzcam alanına girdi
veren bu şirketin artan iç talep ve kur hareketine bağlı olarak mali
performansının iyi olacağını ve performansının “endeks üstü getiri”
oluşabileceğini düşünmekteyiz.

SODA TEKNİK GÖRÜNÜM

USDRTY nin yukarı hareketlerinde incelemek gerekli
5,96 Çanak seviyesini yukarı geçince alım aktivitesinin devamı ile
ilk Fibo hedef seviyesini 6,25 test edildi.
6,25 üzerinde 200g ort 6,37 ilk direnci
Formasyon hedefini ise Fibo hedefi ile aynı seviyelere denk gelen
6,69 – 6,73 bandı olarak görüyoruz.
Destek ve stop loss 5,96 ."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey