HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Arçelik için 27,00 TL hedef fiyat ile 'Nötr' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım, Arçelik için 27,00 TL hedef fiyat ile 'Nötr'
tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda
şu değerlendirmelere yer verdi:
"Arçelik hisseleri için “Nötr” tavsiyemizi korurken, 12 aylık hedef
fiyatımız olan hisse başı 27,00 TL %6 yükseliş potansiyeli
sunmaktadır. 2Ç17 sonuçları, özellikle birinci çeyrekte artan
hammadde fiyatlarının etkisinin ikinci çeyreğe yansıması sonucu
düşen brüt kar marjı sebebiyle piyasada heyecan yaratmadı. Brüt marj
2Ç17’de %30,7 oldu (2Ç16’da %34,2 ve 1Ç17’de %31,9 idi). Bu sebeple
2Ç17 FAVÖK marjı %9.7 gelirken piyasa beklentilerinin 30 baz puan
gerisinde kaldı. Ayrıca net işletme sermayesi ihtiyacı 2Ç17’de ÖTV
indiriminden kaynaklı artan yurtiçi satışlardan dolayı kötüleşti (net
işletme sermayesinin ciroya oranı 1Ç17’de %32,2’den 2Ç17’de
%33,8’e yükseldi. Dolayısıyla, hem artan net işletme sermayesi
ihtiyacını karşılamak hem de 425 milyon TL’lik temettü ödemesi
sebebiyle, net borç çeyrek bazda %23 artarak 2Ç17’de 4.7 milyar TL’ye
yükseldi. Arçelik hisseleri 2017T FD/FAVÖK çarpanı olan 10,8x dikkate
alındığında yurtdışı benzer şirketler ortalamasına göre %8 primli işlem
görmektedir. Bu nedenle Arçelik hisseleri için önerimiz olan “Nötr”
tavsiyesini koruyoruz."

Tamamı için:

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=2276


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey