HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Ford Otosan için tavsiyesi 79,80 hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri'

Ak Yatırım, Ford Otosan için tavsiyesinin 79,80 hedef fiyat ile
'Endeksin Üzerinde Getiri' olduğunu belirtti.
Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan 3Ç18'de beklentilerin biraz gerisinde yıllık %2
artışla 354 milyon TL net kar açıkladı - piyasa ortalama tahmini 384
milyon TL, Ak Yatırım beklentisi 406 milyon TL net kar yönünde idi.
Şirketin 7,77 milyar TL'lik 3Ç18 satış geliri ve 667 milyon TL'lik
FAVÖK rakamı beklentilerin altında gerçekleşti (gelir beklentileri -
piyasa ortalama: 7,99 milyar TL, AK Yatırım: 8,46 milyar TL FAVÖK
beklentileri: piyasa ortalama: 714 milyon TL, AK Yatırım: 803 milyon
TL). %8,6'lık gerçekleşen FAVÖK marjı piyasa ortalama tahmini olan
%8,9 ve AK Yatırım öngörüsü olan %9,5'in altında kaldı. İlk
analizimizde, yurtiçi satış hacimlerinin beklentilerimizin hafif
altında kaldığını, ihracat satışlarında ise ortalama birim fiyatın
beklentilerimizden kötü bir gerçekleşmeyle 1Y18'de Euro bazındaki %2,4
artıştan sonra 3Q'de yıllık %1 düştüğünü gözlemledik. Diğer yandan net
diğer ve finansal giderler kalemleri beklentilerden düşük seviyelerde
gerçekleşti ve net kardaki sapmanın daha sınırlı kalmasını sağladı.
Şirket 3Ç18 sonuçlarıyla beraber 2018 ihracat hacmi beklentilerini
değiştirmezken (320bin-330bin adet, yıllık %3-6 büyüme) iç satış
beklentilerini aşağı çekti (60bin-70bin adet, yıllık %39-48 düşüş).
Yorum: Ford Otosan'ın 3Ç18 performansını bir miktar olumsuz olarak
karşılıyoruz. Ford Otosan hisselerinin getirisi şirketin defansif
özelliklerinin katkısıyla son 6 ayda endeksin %30 üzerinde kalmıştır.
Ford Otosan için tahminlerimizi güncelleyeceğiz - mevcut tahminlerimiz
yönetimin öngörülerinden daha yukarıda bulunmaktadır. Ford Otosan için
79,80 TL hedef fiyatla "Endeksin Üzerinde" getiri beklentimiz
bulunmaktadır."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20181026_Gunluk_Bulten/3dff4a49-faf4-4ad4-ab35-9343a633d10b.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey