HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Migros için hedef fiyatını 45,00 TL, tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri' olarak korudu

Ak Yatırım, Migros için hedef fiyatını 45,00 TL, tavsiyesini
'Endeksin Üzerinde Getiri' olarak korudu.
Ak Yatırım, konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Migros 3Ç20’de 9 milyon TL net kar açıkladı (bizim tahminimiz 72
milyon TL zarar ve piyasa ortalama tahmini 58 milyon TL zarar).
Yaşanan sapmanın temel nedeni ise Migros’un Avro borcunun düşmesine
paralel beklentilerin altında kur farkı gideri yazmasından
kaynaklanmaktadır. Ciro ve FAVÖK beklentilere yakın gerçekleşti. Ciro
(7,7 milyar TL) yıllık bazda %19’luk artış ile piyasa beklentilerinin
yaklaşık %1,5 üzerinde. Brüt kar marjı yıllık 1,7 puan düşerek %25,7
olurken, faaliyet giderlerinin ciroya oranı 3Ç20’de %20,5 oldu
(3Ç19’da %20,5 idi). FAVÖK ise 3Ç20’de 610 milyon TL oldu (piyasa
ortalama beklentisi 610 milyon TL). Migros’un Avro bazlı brüt borcu
Eylül sonu itibariyle 135 milyon Avro’ya geriledi (Haziran sonu
itibariyle 185 milyon Avro). Yönetim Ekim itibariyle Migros’un brüt
Avro bazlı borcunun 95 milyon Avro’ya indiğini açıkladı. Migros
yönetimi 2020 yılı ciro büyümesi hedefini %22-23’e yükseltti (önceki
%20-22). Her ne kadar operasyonel performans beklentilere paralel
gelmiş olsa da, beklentilerin üzerinde gelen net kar, Avro bazlı
borcun düşmesi ve 2020 hedeflerinde yapılan yukarı revizyon, hisse
bugün olumlu etkilemesini bekliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef
fiyatımız 45 TL ile “Endeksin Üzerinde” beklentimizi koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5472
******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey