HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Alan Yatırım, Sabancı Holding için 12,97 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesinde bulundu

Alan Yatırım, Sabancı Holding için 12,97 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesinde bulundu.
Alan Yatırım Menkul Değerler ( http://www.alanyatirim.com.tr )
tarafından hazırlanan değerlendirmede şöyle denildi:
"Sabancı Holding hesaplamalarımıza göre 39,7 milyar TL portföy
değerine kıyasla 23,4 milyar TL piyasa değerini dikkate aldığımızda
%41 iskontolu işlem görmektedir. Şirket portföyünün yaklaşık %40’ını
Akbank, %20’sini ise enerji grubu (Enerjisa Satış ve Enerjisa Üretim)
oluşturmaktadır.
Akbank: Bankacılık sektörü hisseleri gelişen ülke bankalarına
kıyasla son 5 yıllık dönemde piyasa çarpanları bazında ortalama %12
iskontolu işlem görmekte olup mevcut durumda iskonto oranı %30
seviyesine yükselmiştir. Ayrıca, üçüncü çeyrek bankacılık karlarında
yaşanan gerilemenin ardından sektör verileri dördüncü çeyrek kar
beklentilerinin daha güçlü olduğunu göstermekte. Bu çerçevede, net
aktif değerinin yaklaşık %40’ını Akbank’ın oluşturması nedeniyle SAHOL
hisselerinin bu pozitiflikten faydalanacağını düşünüyoruz.
Enerjisa: Şubat ayı içerisinde Sabancı Holding’in %50 paya sahip
olduğu Enerjisa Satış biriminin halka arzı planlanmakta. Mevcut
durumda planlanan ve tahmin edilen halka arz büyüklüğü 1,5 milyar TL
seviyesinde. Biz, yapılacak halka arz sonrasında şirketin net nakit
pozisyonunun artmasını beklemekteyiz. Ek olarak, Enerjisa’nın halka
arzı ile portföyün içerisindeki halka açık şirketlerin oranının
yükselecek olması ve artan şeffaflık ile iskonto oranının azalmasını
ve hisse değerinin yükselmesini beklemekteyiz.
Bu gelişmelere bağlı olarak yaptığımız analizler sonucunda mevcut
%40’lık iskontonun %33 seviyesine gerilemesi SAHOL hisselerinde
yaklaşık %13,2’lik artış ve 12,97 TL hedef fiyata işaret etmekte.
Zarar Kes : 10,98 TL Son Fiyat : 11,46 TL Hedef Fiyat : 12,97 TL "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey