HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-BNP Paribas, Tekfen Holding için hedef fiyatını 25,41 TL'den 14,68 TL'ye, tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a indirdi

BNP Paribas, Tekfen Holding için hedef fiyatını 25,41 TL'den 14,68
TL'ye, tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a indirdi.
BNP Paribas konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TKFEN (TUT, HF: 14,68 TL)
Bu raporla birlikte zayıf taahhüt segmenti karlılığını ve güncel
makro tahminlerimizi değerlememize yansıttık. Böylece 12A hedef
değerimizi %42 oranında azaltarak TRY14,68/hisse'ye düşürürken
önerimizi "TUT" a çekiyoruz. Net nakit pozisyonundaki kayda değer
düşüş ve taahhüt segmentindeki zayıf görünüm nedeniyle yatırımcı
ilgisinin sınırlı olmasını bekliyoruz.
Tekfen Holding 18 milyon TL'lik konsensüs dışı tahmin tahminimizin
bir miktar altında ancak 189 milyon TL'lik piyasa beklentisinin
oldukça gerisinde 3Ç20'de 15 milyon TL net zarar açıkladı. Beklenenden
daha zayıf operasyonel karlılık sapmanın ana sebebi olarak
görülmektedir. 10 milyon TL'lik 3Ç20 FAVÖK (iştiraklerden elde edilen
kâr hariç), 125 milyon TL'lik tahminimizin altında ve 251 milyon
TL'lik piyasa beklentisine büyük ölçüde gerisinde gerçekleşti.
Karlılık tahminlerimizden sapmanın, taahhüt segmentinde devam eden
projelerde beklentilerin gerisinde gerçekleşen karlılıktan
kaynaklandığını düşünüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey