HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Enka İnşaat için 5,31 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

Deniz Yatırım, Enka İnşaat için 5,31 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Enka İnşaat’ın 3Ç’deki güçlü operasyonel performansı net kar
rakamına yansımadı. Şirket 3Ç’de 340mn TL’lik net kar rakamı açıkladı,
bu geçen seneye göre %20 artış ifade ediyor. Net kar rakamı piyasa
beklentisi olan 435 mn TL’nin ve bizim beklentimiz olan 445 mn TL’nin
oldukça altında. FAVÖK seviyesinde tahminlerden iyi gelen sonuçlara
rağmen, operasyonel olmayan kalemlerden yazılan finansal gelirlerin
beklentiden düşük olması düşük net karlılık performansına sebep oldu.
3Ç FAVÖK marjı, bizim tahminimizin 120 baz puan, piyasa beklentisin
ise 230 baz puan üzerinde gerçekleşti – bunun sebebi taahhüt ve
gayrimenkul segmentindeki iyi performans olarak görünüyor. Ancak,
şirketin elindeki taahhüt işlerinin toplamı yeni proje alamamısı ile
1.8 milyar dolardan 1.6 milyar dolara geriledi. 3Ç sonuçlarının hisse
üzerinde görünür bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Defansif operasyon
yapısı ve 3 mlr dolar net nakit pozisyonuyla, Enka İnşaat için AL
önerimizi koruyoruz. Hedef fiyatımız olan 5.31 TL, %13’lük bir getiri
potansiyeline işaret ediyor."

http://www.denizyatirim.com/docs/101116092612.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey