HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Tekfen Holding için hedef fiyatını 27,70 TL'Den 29,70 TL'ye yükseltti

Deniz Yatırım, *Deniz Yatırım, Tekfen Holding için hedef
fiyatını 27,70 TL'Den 29,70 TL'ye yükseltti.
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda, Tekfen Holding için tavsiyesini 'AL' olarak koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Sağlam sonuçlar, iyimser beklentiler
Tekfen Holding 4Ç18 finansal sonuçlarını dün yayınladı, sonuçlar bir
kez daha güçlü ve olumlu bir sürpriz yaptı. Şirket operasyonel
gelirlerindeki artışla 4Ç17’de TRY255 mln olan net karını 4Ç18’de
TRY435 milyona çıkardı. Net kar operasyonel taraftaki güçlülük ve
TRY43 mln ertelenmiş vergi geliri ile hem TRY343 mln olan piyasa
beklentisinin hem de TRY305 mln olan bizim beklentimizin kayda değer
biçimde üstünde gerçekleşti. 2018’de tarhinin en iyi sonuçlarını
yayınlayan şirket 2019 için de bizim ve piyasanın tahminlerinin
üstünde, daha da iyi hedefler belirlemiş durumda. 2019 beklentilerine
göre FD/FAVÖK 3.0 ve F/K 7.0 oranlarıyla işlem gören hisse için yeni
hedef fiyatımız olan TRY29.70 ile AL tavsiyemizi koruyoruz.
- 2019 beklentileri: Yıl içinde 2 kez yukarı yönlü revize edilen 2018
hedeflerine ulaşan şirket, 2019’da konsolide bazda gelirlerde ve
FAVÖK’te, büyük oranda müteahhitlik gelirlerinden gelen destekle,
sırasıyla %31 ve %27 büyüme bekliyor (TRY16.0 mlr ve TRY1.90 mlr).
2018’de %11 olan FAVÖK marjında şirketin 2019 beklentisi %12, net
karda ise beklenti TRY1.54 mlr (2018 ner karı TRY1.40 mlr).
- Şirket yönetiminin 2019 FAVÖK beklentileri bizim beklentilerimizin
%25 piyasa beklentisinin ise %18 üstünde olarak açıklandı, net kar
beklentisi ise bizim ve piyasanın beklentilerinin %19 üzerinde.
Şirketin beklentilerine göre hissenin FD/FAVÖK oranı 2.0 F/K oranı ise
5.7."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey