HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-InvestAZ Yatırım, Arçelik hedef fiyatını 41,10 TL olarak belirledi

InvestAZ Yatırım, Arçelik hedef fiyatını 41,10 TL olarak belirledi.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Net İşletme Sermayesi İhtiyacında Düzelme, %20 Üzerinde Ciro
Büyümesi Hedefi
Şirketin Net Satış Gelirleri 13.334.671.000 TL'ye ulaşarak son
çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine oranla %59,39 arttı, bir önceki
çeyreğe göre ise %11,7 arttı. Satışların Maliyeti 8.548.930.000 TL
olurken Brüt Kar gelir tablosuna 3.547.266.000 TL olarak yansıdı. Brüt
Karda geçen seneki rakamlara göre %33,78 artış, bir önceki çeyreğe
göre ise %21,68 artış yaşandı. Esas Faaliyet Karı 1.492.917.000 TL
oldu ve geçen senenin aynı çeyreğine göre %136,41 artış gösterdi.
Şirketin FAVÖK'ü de geçen yılın aynı dönemine göre %26,33 azalış, bir
önceki çeyreğe oranla %27,39 azalış gösterdi. Net Kar 1.163.493.000 TL
olarak açıklandı, bir önceki çeyreğe göre %13,85 arttı.
Son çeyrek finansallarında 8.548.930.000 TL olarak açıklanan
Satışların Maliyeti Brüt Kar Marjını %26,6'a getirmiştir. Geçen yılın
aynı dönemine göre Brüt Kar Marjında azalış kaydedilmiş (Önceki:
%31,69), bir önceki çeyreğe göre ise azalış yaşanmıştır (Önceki:
%34,61). FAVÖK marjı %14,15 olarak gerçekleşmiş, geçen senenin aynı
dönemine göre azalış kaydetmiştir (Önceki: %30,62). FAVÖK marjında bir
önceki çeyrek rakamlarına oranla azalış kaydedilmiştir. Net Kar Marjı
%8,73 olarak hesaplanmış, geçen yılın aynı dönemine göre artış
görülmüştür (Önceki: %2,87). Bu marjda bir önceki çeyrek rakamlarına
göre artış gözlemlenmiştir (Önceki: %8,56).
Arçelik 4. çeyrekte beklentilerin üzerinde 1.163 mn TL net kar
açıkladı. (Beklenti: 896 mn). Ciroda ise yıllık bazda %29 büyüme
görülürken, şirket yönetimi 2021 yılı için %20 büyüme öngörmüştür. Bu
çeyrekte ciroya yurtiçi satışlardaki güçlü büyüme ve global talepteki
toparlanma yansımıştır. Şirketin bütün önemli segmentlerindeki
ürünlerde satış hacminde büyüme kaydedilmiştir.Bu çeyrekte Şirketin
net işletme sermayesi ihtiyacında düzelme görülmüş, şirketin alacak
tahsilatında sıkı takibi ve etkin stok yönetimi net işletme sermayesi
ihtiyacını azaltmıştır. Net borç/FAVÖK ise bu çeyrekte 1,0x 'e düşerek
iyileşmiştir. Şirketin büyüme beklentisine Hitachi anlaşması dahil
edilmezken, 2021 yılı yatırım harcamaları hedefi 220 milyon Euro
olarak belirlenmiştir. Değerlememiz doğrultusunda, Arçelik için
belirlediğimiz hedef fiyat 41,10 TL'dir."

http://static.investaz.com.tr/email/tr/sirket_raporlari/ARCLK_4C_rapor.pdf?t=1542

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey