HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-InvestAZ Yatırım, Eczacıbaşı İlaç hedef fiyatını 8,10 TL olarak belirledi

InvestAZ Yatırım, Eczacıbaşı İlaç hedef fiyatını 8,10 TL olarak
belirledi.
Ayrıntılar şu şekilde:
"2020 yılında endeksin çok üzerinde getiri ve değer temalı
yatırımda mevcut yukarı yönde alan
Son Çeyrekte Yükselen Kar Marjları
Net Satışları geçen senenin aynı dönemine göre %11,41
artış gösteren şirketin Cirosu bir önceki çeyreğe göre
%40,2 arttı. Şirketin son çeyrek Hasılatı ise 232.814.000
TL olarak açıklandı. Satışların Maliyeti 141.483.000 TL
olurken Brüt kar 91.331.000 TL olarak hesaplandı.
Şirketin Esas Faaliyet Karı 157.027.000 TL, FAVÖK ise
57.125.000 TL açıklandı. Geçen senenin aynı dönemine
göre FAVÖK'te %41,63 artış olurken bir önceki çeyreğe
göre FAVÖK %402,42 arttı. Net Kar rakamı son çeyrekte
141.039.000 TL oldu ve bir önceki çeyrekte açıklanan
veriye oranla %40,08 arttı.
Son çeyrek finansallarında 141.483.000 TL olarak
açıklanan Satışların Maliyeti Brüt Kar Marjını %39,23'a
getirmiştir. Geçen yılın aynı dönemine göre Brüt Kar
Marjında artış kaydedilmiş (Önceki: %37,13), bir önceki
çeyreğe göre ise artış yaşanmıştır (Önceki: %28,19).
FAVÖK marjı %24,54 olarak gerçekleşmiş, geçen
senenin aynı dönemine göre artış kaydetmiştir (Önceki:
%19,3). FAVÖK marjında bir önceki çeyrek rakamlarına
oranla artış kaydedilmiştir. Net Kar Marjı %60,58 olarak
hesaplanmış, geçen yılın aynı dönemine göre artış
görülmüştür (Önceki: %0,5). Bu marjda bir önceki
çeyrek rakamlarına göre azalış gözlemlenmiştir.
(Önceki: %60,64).

Analiz Özeti

Eczacıbaşı İlaç 3. çeyrekte 233 milyon TL net satış ve 141 milyon
TL net kar açıklamıştır. Ortalama piyasa beklentisi olmasa da
sonuçların hisse değerine olumlu etki edeceğini öngörüyoruz. Kanyon
ofis ve alışveriş merkezinden elde edilen toplam kira bu çeyrekte
yıllık bazda %15 azalmış, gayrimenkul gelirleri ise yıllık %79 artarak
54 milyon TL olmuştur. Sağlık segmenti gelirleri çok değişmeyerek
179,9 milyon TL olarak kalmıştır. Hisse 12,2x FK ve 23,5x FD/FAVÖK
çarpan değerlerinden işlem görmektedir. Pandemi sonrası piyasalarda
gıda endüstrisine paralel sağlık sektöründe faaliyet gösteren
firmaların yoğun ilgi görmesinin de etkisiyle Eczacıbaşı İlaç endeksin
oldukça üzerinde performans göstermiştir. Şirket için bizim
belirlediğimiz hedef fiyat 8,10 TL'dir."

Analizin tamamı için:

http://static.investaz.com.tr/email/tr/sirket_raporlari/eczacibasi-30112020.pdf?t=1020

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey