HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 6,77 TL'den 7,85 TL'ye yükseltti

İş Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 6,77 TL'den 7,85 TL'ye
yükseltti.
İş Yatırım ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Akbank için tavsiyesini 'AL' olarak sürdürdüklerini
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Akbank 2018'in son çeyreğinde TL 1,051mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan kar rakamı bizim ve piyasa beklentisi olan TL 970mn'un hafif
üzerinde gerçekleşti. Bankanın son çeyrekte elde ettiği %9'luk öz
sermaye karlılığı her ne kadar ilk üç çeyreğe göre düşük olsa da
Akbank yılın tümünde %13.6 öz kaynak karlılık rakamına ulaştı. Düşük
kredi büyümesi ve yüksek karşılıklar 2018 yılının karlılık anlamında
geçtiğimiz yıllara göre daha kötü bir yıl olmasına neden oldu. Banka
son çeyrekte TÜFEX'li menkul kıymetlerden elde ettiği TL2 milyarlık
gelirle marjlarını arttırırken bu rakamın önemli bölümü karşılık
giderlerinde kullanılmış gözüküyor. Bankanın takip oranı 78 baz puan
artışla %4.13 oranına yükselirken hem ikinci hem de takip grupları
için ayrılan karşılıkların yüksek seyri devam etti. Bunun yanında
banka son çeyrekte TL 103mn serbest karşılık ayırdı.
Akbank'ın perakende kredilere riskinin sınırlı olması aktif
kaliteyi koruması açısından bir avantaj.. Bankanın yeni yılda daha iyi
bir kredi büyüme performansı ile ana faaliyet gelir kalemlerini
destekleyeceğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz günlerde yapılan bedelli
sermaye artışı ile Akbank'ın çekirdek sermaye oranlarının %15 gibi
yüksek bir seviyeye yaklaşmasını beklerken bankanın bu sene temettü
dağıtmayabileceği yönetim tarafından vurgulandı. Yine de son kararı
yönetim kurulu ve Genel Kurul verecek. 2019 yılında aktif kalitenin
daha çok perakende krediler tarafında bozulması beklendiği ve
Akbank'ın bu segmentlerde riski daha az olduğu için göreceli bir
avantajı olduğunu düşünüyoruz. Hedef piyasa değerimiz hisse başı
olarak TL 7.85'e yükseltiyoruz.
Dr. Bülent Şengönül / Müdür | Araştırma"

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190201113317941_1.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey