HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Ford Otosan için tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a çekti

İş Yatırım, Ford Otosan için tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a çekti.
İş Yatırım ( www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
Ford Otosan hedef fiyatını 40,55TL'den 42,45TL'ye yükselttiklerini
bildirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"1Q16 net karı piyasa beklentisinin biraz altında. Ford Otosan
piyasa beklentisinin biraz altında fakat bizim beklentimize parallel
1Ç16'de yıllık bazda %13 düşüşle 203 milyon TL net kar açıkladı.
Cirodaki artış ile birlikte operasyonel marjlarda iyileşme olmasına
rağmen net kardaki düşüş yapılan yatırımlarla alakalı olarak alınan
teşviklerden sağlanan vergi gelirlerindeki düşüşten kaynaklanmaktadır.
Tavsiyemizi TUT'a çekiyoruz. Şirketin güncellediği 2016
hedeflerinin modelimize yansıtmamız, benzer çarpanlar ile olan
değerlemedeki güncelleme ve İNA değerimizi 3 ay taşımamız neticesinde
FROTO için hedef fiyatımız hisse başına 40.55 TL'den 42.45TL'e
yükseldi. Ancak hedef fiyatımızın sınırlı getirisinden dolayı hisse
için tavsiyemizi AL'dan TUT'a çekiyoruz. Hisse 2016 yılı 9.6x Firma
Değer/FAVÖK ve 14.1x F/K çarpanlarıyla uluslararası benzerlerinin
ortalama 6.1x ve 10.4x çarpanlarına kıyasla primli işlem görmektedir.

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20160429102148402_1.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey