HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Teknosa hedef fiyatını 7,10 TL'den 5,47 TL'ye indirdi

Oyak Yatırım, Teknosa hedef fiyatını 7,10 TL'den 5,47 TL'ye
indirdi.
Oyak Yatırım, ( www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Teknosa için 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini
koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"TKNSA: Teknosa’nın 3Ç16 cirosu yıllık bazda %15 gerileyerek
beklentilerin %12 altında gerçekleşmiştir. Stok eritme programı ve
yeniden yapılandırma çalışmalarının da etkisiyle finansallarda ciddi
baskı söz konusudur. Negatif FAVÖK TL44mn’la (düzeltilmiş negatif
FAVÖK TL10mn) beklenti olan negatif TL1mn’u aşmıştır. Net zarar
TL123mn’la (düzeltilmiş zarar TL26mn) piyasa zarar beklentisi olan
TL27mn’un oldukça üzerindedir.Şirket 2016’ya ilişkin beklentilerini
revize etmiştir: satış alanı 125km2 (önceki beklenti 170), ciro
TL3.1milyar (TL3.3milyar), FAVÖK marjı %0 (%3.5), yatırım TL35-40mn
(aynı). Tüketici güvenindeki jeopolitik kaygılar kaynaklı sıkıntılar,
azalan ziyaretçi sayısı, rekabet, ürün miksi (artan telco payı), satış
amaçlı kaydedilmiş ortak hisseleri, SPK finansallarındaki negatif
özsermaye, işletme sermayesi ihtiyacıyla net nakitten net borca dönen
finansallar negatif katalistlerdir. Şirket için hedef fiyatımızı
TL7.10’dan TL 5.47’ye çektik, Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi
koruyoruz. Negatif.
Teknosa'nın 3Ç16 cirosu yıllık bazda %15 gerileyerek beklentilerin
%12 altında gerçekleşmiştir. Stok eritme programı ve yeniden
yapılandırma çalışmalarının da etkisiyle finansallarda ciddi baskı söz
konusudur. Negatif FAVÖK TL44mn'la (düzeltilmiş negatif FAVÖK TL10mn)
beklenti olan negatif TL1mn'u aşmıştır. Net zarar TL123mn'la
(düzeltilmiş zarar TL26mn) piyasa zarar beklentisi olan TL27mn'un
oldukça üzerindedir.Şirket 2016'ya ilişkin beklentilerini revize
etmiştir: satış alanı 125km2 (önceki beklenti 170), ciro TL3.1milyar
(TL3.3milyar), FAVÖK marjı %0 (%3.5), yatırım TL35-40mn (aynı).
Tüketici güvenindeki jeopolitik kaygılar kaynaklı sıkıntılar, azalan
ziyaretçi sayısı, rekabet, ürün miksi (artan telco payı), satış amaçlı
kaydedilmiş ortak hisseleri, SPK finansallarındaki negatif özsermaye,
işletme sermayesi ihtiyacıyla net nakitten net borca dönen finansallar
negatif katalistlerdir. Şirket için hedef fiyatımızı TL7.10'dan TL
5.47'ye çektik, Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Finansalların hisse performansına negatif yansıması muhtemeldir."

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20161101.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey