HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Ford Otosan için hedef fiyatını 46,80 TL'ye yükseltti

Vakıf Yatırım, Fort Otosan için hedef fiyatını 44,90 TL’den
46,80 TL’ye yükseltti.
Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde Şirket için uzun vadeli önerisini 'AL'dan 'TUT'a
çektiğini, kısa vadeli önerisini ise 'Endeks Üzeri Getiri' olarak
koruduğunu bildirdi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"2016 yılında binek araç satışlarında rekor kıran otomotiv
sektöründe 2017 yılı, kurlardaki oynaklık ve Kasım 2016’da binek
araçlarda gerçekleşen Özel Tüketim Vergisi (ÖTV) artışları nedeniyle
zorlu geçiyor. Öte yandan ticari yük taşımacılığında kullanılan
araçların yenilenmesinde ÖTV muafiyeti teşvikinin, ekonomik
aktivitedeki yavaşlık ve 3 yıllık bir döneme yayılması nedeniyle
etkisinin sınırlı kalmaya devam etmesini bekliyor, böylece hafif
araçlar piyasasında %8,0 daralma ile 905.000 adet (önceki beklentimiz:
950.000) araç satılacağını tahmin ediyoruz. Otomotiv sektöründe
beklediğimiz talep daralmasıyla birlikte, yerli üretim yapan ihracatçı
şirketlerin daha avantajlı olacağını düşünmekteyiz. Bununla birlikte
Ford Otosan’ın ve Tofaş Oto’nun getiri potansiyelini sınırlı buluyor,
Doğuş Otomotiv hissesinin hedefe göre iskontosu bulunmasına rağmen ÖTV
artışından en olumsuz etkilenen şirket olması, pazar payı koruma
çabaları ve kur oynaklığının fiyatlama zorluğu yaratması nedeniyle
hissenin kısa vadede baskı altında kalmaya devam edeceğini tahmin
ediyoruz.
Ford Otosan (FROTO) [Hedef Fiyat: 46,80 TL, Yükselme Potansiyeli:
%11,8]
Ford Motor’un 2016’daki sıkı stok politikası sonrası önümüzdeki
dönemde rekabetçi pozisyonun yükseleceğini, Ford Otosan’ın ise bu
durumdan fayda sağlayacağını öngörüyoruz. İngiltere pazarındaki
daralmaya rağmen, Ford markasının pazar payı kazanmasını Ford Otosan
ihracatı açısından olumlu buluyoruz. Ford Otosan için hedef fiyatımızı
44,90 TL’den 46,80 TL’ye yükseltiyor ve uzun vadeli önerimizi “AL”dan
“TUT”a çekiyoruz. Hisse için kısa vadeli önerimiz ise “Endeks Üzeri
Getiri olarak koruyoruz."

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_13846.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey