HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Garanti Bankası için 9,30 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

Vakıf Yatırım, Garanti Bankası için 9,30 TL hedef fiyat
ile 'AL' önerisini korudu.
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Garanti Bankası (GARAN) 3Ç18 Finansal Sonuçları: Özkaynak
karlılık oranı %17,3 oldu (=)
" Garanti Bankası 3Ç18 için Research Turkey konsensüs
beklentilerine paralel (Y/Y +%7, Ç/Ç -%12) 1,67 mlr TL net kar
açıkladı. Bu rakam bizim tahminlerimizin ise %8 üzerine işaret
etmektedir.
" Tahminimizden daha yüksek gerçekleşen net faiz gelirleri ve
daha düşük gerçekleşen faaliyet giderleri net kar beklentimizde yukarı
yönlü sapmaya neden oldu.
" 3Ç'de Banka'nın TL kredilerinde sektöre paralel bir miktar
daralma görülürken, TL mevduat tarafında ise güçlü büyüme dikkat
çekmektedir.
" 3Ç'de artan TÜFEX gelirleri net faiz marjını desteklerken,
artan karşılık giderlerine karşın özkaynak karlılık oranı %17,3
düzeyinde gerçekleşmiştir. Ayrıca bankanın 3Ç'de Takipteki Krediler
Oranı %3,85'e ulaşırken, kur artışının da katkısı ile risk maliyeti
ise %1,85'den %2,67 düzeyine çıktı.
" Açıklanan 3Ç sonuçlarının piyasa beklentilerine paralel
gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak
değerlendiriyoruz. Son 1 aylık dönemde Garanti Bankası hisselerinin
BIST-100 endeksine göre %7,9, bankacılık endeksine göre %1,1 daha iyi
performans sergilediği görülmektedir. Garanti Bankası için 9,30 TL
olan hedef fiyatımızı, Uzun vadede "AL" önerimizi korurken, hisse
performansındaki olumlu ayrışmayı göz önünde bulundurarak, kısa vadede
"Endeks Paralel Getiri" olan önerimizi "Endeks Üzeri Getiri" olarak
revize ediyoruz."

http://vkyanaliz.com/Files/docs/3c18-finansal-sonuclari-garanti-bankasi-1540531325.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey