HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Şişe Cam için 6,45 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini korudu

Vakıf Yatırım, Şişe Cam için 6,45 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu.
Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"(=) Şişe Cam (SISE): Yılın ilk çeyreğini, beklentimizin %14,
piyasa beklentisinin ise %3 altında, yıllık %1 daralmayla 442 mn TL
net kar ile tamamladı. Operasyonel tarafta beklentiler paralelinde
gelen sonuçlara karşılık, geçen yılın aynı döneminde 76 mn TL
ertelenmiş vergi geliri kaydeden şirketin bu dönemde 91 mn TL
ertelenmiş vergi gideri kaydetmesi, net karın geçen yılın altında
kalmasında ve tahminimizde oluşan sapmada etkili oldu. Bu dönemde
satış gelirlerinin %33’ü düzcam, %24’ü cam ambalaj, %22’si kimyasallar
segmentlerinden elde edilirken, cam ev eşyasının gelirler içindeki
payı %16 olarak gerçekleşti. Şirketin cirosu yıllık %18 artışla 4,62
mlr TL seviyesine ulaşırken, FAVÖK’ü %19 yükselişle 987 mn TL
seviyesinde gerçekleşti ve hem ciro hem de FAVÖK beklentiler
doğrultusunda oluştu. FAVÖK marjı ise yıllık bazda yatay seyrederek
%21,4 seviyesinde gerçekleşti. Yorum: 1Ç20 finansalları piyasa
beklentileriyle uyumlu gelirken, şirket hisseleri son üç aylık dönemde
endekse göre %16 pozitif ayrışmış, birleşme işlemine ilişkin hisse
değişim oranları ve ayrılma hakkı açıklaması ardından ise son bir
haftada %10 negatif ayrışmıştır. Orta ve uzun vadede, iş kollarının
Şişe Cam çatısı altında birleştirilerek yakalanacak sinerjiyle hisse
performansının olumlu bir seyir izlemesini beklesek de kısa vadede
birleşme süreci fiyatlamalar üzerinde ana etken olacaktır. Şişe Cam
için 6,45 TL hedef fiyatımızı, kısa vadeli Endekse Paralel Getiri,
uzun vadeli AL önerimizi koruyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1588571698.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey