HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Emlak Konut GYO için 3,95 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

Ziraat Yatırım, Emlak Konut GYO için 3,95 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Emlak Konut GYO'nun 2Ç2016'daki net dönem karı bir önceki yılın
aynı dönemine göre %33 oranında azalarak 306,1mn TL'ye gerilemiş
ancak hem piyasa beklentisi olan 237mn TL'nin, hem de bizim
beklentimiz olan 215mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Satış
gelirleri beklentimizin altında kalmasına karşın, tahminimizdeki
sapmada esas faaliyetlerden diğer gelirlerin beklentimizin üzerinde
gelmesi önemli bir etken olmuştur. Şirket'in brüt karı ise bir önceki
yılın aynı dönemine göre %24 oranında gerileyerek 2Ç2017'de 347,6mn TL
olmuştur.
İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket'in 2017 yılının ilk
yarısındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre
ufak çaplı bir düşüşle 625,8mn TL olmuştur.
Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 2017 yılı ilk yarısı
itibariyle, toplamda 3,9 milyar TL (KDV Hariç) değerinde, 3.556 adet
bağımsız bölümün satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirilmiştir.
Şirket'in ilk yarıyıl toplamına ilişkin 3,3 milyar TL satış değeri
hedefi ve 3.965 adet bağımsız bölüm satış hedefi bulunmaktaydı. Diğer
yandan toplam satışların 157 adeti yabancı ülke vatandaşlarına
gerçekleştirilmiştir.
Emlak Konut GYO 10 Ağustos 2017 tarihi itibariyle, Net Aktif
(Varlık) Değerine göre %40 iskonto ile işlem görmektedir. Şirket'in
son bir yıllık iskonto ortalaması da %40'dır.
Emlak Konut GYO'nun 2017 ilk çeyrek itibariyle düzeltilmiş net
borcu 730mn TL olmuştur. Bir önceki çeyrekteki Şirket'in düzeltilmiş
net borcu 47mn idi.
Emlak Konut GYO için daha önceki "AL" önerimizi koruyor ve hedef
hisse fiyatında güncellemede bulunmuyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey