HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için 6,30 TL hedef fiyatını ve 'EKLE' önerisini korudu

Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için 6,30 TL hedef fiyatını ve
'EKLE' önerisini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Enka İnşaat'ın ana ortaklık net dönem karı 2018 yılının son
çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %39,9 oranında artarak
824,3mn TL'ye yükselmiş ve piyasa beklentisi olan 770mn TL'nin
üzerinde gerçekleşirken, bizim beklentimiz olan 1.059mn TL'nin ise
altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada enerji grubu karının
beklentimizin altında gerçekleşmesi ve sanayi grubunun bu çeyrekte
zarar kaydetmesi etkili olmuştur. Ayrıca Enka İnşaat'ın FAVÖK'ü de
791mn TL ile beklentimiz olan 1.180mn TL'nin altında gerçekleşmiştir.
Enka'nın toplam satış gelirleri, enerji üretimi ile mühendislik ve
inşaat gruplarının yüksek hasılatları etkisiyle son çeyrekte bir
önceki yılın aynı çeyreğine göre %69,4 oranında artarak 4.485,1mn
TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise satış maliyetlerindeki yüksek artışın
etkisiyle sadece %9,5 oranında artarak 881,3mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderler ise aynı dönemde %31,8 oranında artarken,
diğer faaliyetlerden 4Ç2018'de 29,1mn TL gelir kaydedilmiş ve faaliyet
karı da %2,5 oranında artarak 760,1mn TL'ye yükselmiştir.
Grubun FAVÖK'ü de son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre
%3,3 oranında azalarak 791mn TL olarak gerçekleşmiştir. Gayrimenkul
segmenti hariç tüm segmentlerin FAVÖK'ü bir önceki yılın aynı dönemine
göre gerilemiştir.
Diğer taraftan, mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım
faaliyetlerinden 4Ç2017'de kaydedilen 4,3mn TL'lik net gelire karşın
4Ç2018'de 228,9mn TL gelir kaydedilmiş ve bu durum Enka İnşaat'ın
dönem karındaki yükselişte ana etken olmuştur.
Son çeyrekteki yüksek kar rakamıyla Enka İnşaat'ın 2018 yılı ana
ortaklık net dönem karı 1.582mn TL'ye ulaşmış ancak 2017 yılına göre
%38,4 oranında gerileme kaydetmiştir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ENKAI_4%C3%872018_190313.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey