HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için hedef fiyatını 6,07 TL'den 6,30 TL'ye yükseltti

Ziraat Yatırım, Enka İnşaat için hedef fiyatını 6,07 TL'den
6,30 TL'ye yükseltti, 'Ekle' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şöyle denildi:
"Enka İnşaat 2018 yılının ikinci çeyreğinde 9mn TL ana ortaklık
net dönem zararı açıklamış ve hem bizim beklentimiz olan 559mn TL'lik
ana ortaklık net dönem karına, hem de piyasa beklentisi olan 545mn
TL'lik net dönem karına göre olumsuz bir görüntü sergilemiştir.
Şirketin bu çeyrekte zarar açıklamasında mühendislik ve inşaat
grubunda yatırım faaliyetlerinden 523,7mn TL net gider yazılmasına
bağlı olarak oluşan 439,7mn TL'lik net dönem zararı etkili olmuştur.
Mühendislik ve inşaat grubu geçen yılın aynı döneminde 306,9mn TL
yatırım faaliyetlerinden net gelir yazılmasına bağlı olarak 427,2mn TL
net dönem karı elde etmişti.
Enka'nın toplam satış gelirleri, Sanayi ve Ticaret segmenti hariç
diğer grupların olumlu katkısıyla %19 oranında artarak 2.981,1mn TL'ye
yükselmiştir. Buna ilaveten brüt kar ise satış maliyetlerindeki görece
daha düşük artışın etkisiyle %26,5 oranında artarak 780,2mn TL'ye
yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Operasyonel giderler de
aynı dönemde sadece %7,4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
2Ç2017'deki 6,3mn TL'lik gelire karşın 2Ç2018'de 2,3mn TL gelir
kaydedilmiş ve faaliyet karı da %30,3 oranında artarak 642,9mn TL'ye
yükselmiştir.
Grubun FAVÖK'ü de ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %33,3 oranında artarak 763,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer
taraftan, mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım
faaliyetlerinden 2Ç2017'de kaydedilen 306,9mn TL'lik net gelire karşın
2Ç2018'de 523,7mn TL gider kaydedilmiş ve bu durum Enka İnşaat'ın ana
ortaklık net dönem zararı açıklamasında ana etken olmuştur.
İlk yarı gerçekleşmeleri ardından, tahminlerimizdeki değişiklikler
ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, özellikle
kurlarındaki değişimlerin etkisiyle Enka İnşaat'ın hedef hisse
fiyatını, bedelsiz sermaye artışına istinaden düzeltilmiş 6,07TL'den
(400mn TL bedelsiz sermaye artırımını-6,60TL hedef hisse fiyatı 6,07
olarak düzeltildi) 6,30TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "EKLE"
önerimizi de koruyoruz."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey